【豆一】
　　豆一主力合约震荡偏弱。本周黑龙江省储拍卖流拍，显示市场成交热情偏低。下周黑龙江省储继续拍卖大豆。CBOT大幅下跌，美豆主要产区本周降水预报增加，减缓了一定的高温风险。本周五储备计划拍卖进口大豆50万吨。产区东北整体报价偏稳，下游消费处于淡季，成交氛围偏淡。天气方面本周后半周部分产区仍面临强降两天气，部分低洼农田出现渍涝，不利于作物生长发育，远端的供应情况仍需要持续关注。短期进口大豆到港供应充裕。短期持续关注政策和天气的指引。美联储维持利率不变，不过内部存分歧，美元走弱。短期持续关注政策拍卖情况。
　　【大豆&豆粕】
　　凌晨美联储议息会议维持利率不变，后续美联储到9月维持利率不变的概率为36.8%，累计加息25个基点的概率为63.2%。USDA周度作物生长报告显示，截至7月26日当周，美豆优良率为63%，但还是处于历史同期的中等水平，未来美国天气的不确定性仍有交易空间。国内方面，据国家粮食交易中心消息，中储粮周五计划拍卖50.4万吨进口大豆，对盘面有一定的压制作用。库存上，国内油厂豆粕库存连续累库。中美农产品贸易关系缓和，近期可能落地相关政策。投资者需注意未来关税政策发布、以及地缘冲突缓和后的剩多出尽风险。
　　【豆油&棕榈油】
　　美联储维持利率不变，不过内部存分歧，美元走弱。豆油表现弱于棕榈油。CBOT大幅下跌，美豆主要产区本周降水预报增加，减缓了一定的高温风险。本周五储备计划拍卖进口大豆50万吨，边际供应进一步增加。短期进口大豆到港宽松，压榨高企。美盘走弱之后，进口大豆盘面毛利润亏损缩小。中东局势动荡，国际原油波动增加。中期角度看，厄尔尼诺气候带来的供应端风险具有滞后性，影响的是更远端的价格，需要给予时间去等待验证，预计天气风险与工业需求增长趋势构成下方支撑，植物油市场仍有潜在驱动。