核心观点
　　◆观点：锡区间虞荡，区间为[350000,45000]◆合约：sn2639
　　◆逻钢：（)供应方面，级甸、刚果金锡矿供应较去年开始修复，印尼Rkab配额高于预期0.5w吨，短期锡精矿环比改善：精练辊国内加工费低位回升，冶炼端开工率偏高，锡平衡由偏紧向中性改善（2)需求方面，下游消费对于高价锡锭承接能力较弱，估值高位下游刚需采购为主，盘面给出交割利润（3）国内外库存显性库存仍在高位，国内季节性开始去库。整体来看，随着德精矿供应端的改兽叠加通胀预期下的加息风险，短期有进一步下跌的风险。但是长期来看伴随锡精矿资源的枯竭，开采成本的上升的趋势依旧确定，长期维持逢低多配观点。