市场要闻与重要数据
　　PVC:
　　期货价格及基差：PVC主力收盘价4503元/吨（-33）；华东基差-83元/吨（+3）;华南基差107元/吨（+13）。
　　现货价格：华东电石法报价4420元/吨（-30）；华南电石法报价4610元/吨（-20）。
　　上游生产利润：兰炭价格780元/吨（+0）；电石价格2635元/吨（-15）；电石利润-279元/吨（-15）；PVC电石法生产毛利-483元/吨（+95）；PVC乙烯法生产毛利-525元/吨（-10）；山东氯碱综合利润（1吨PVC+0.75吨烧碱）-795.75元/吨（-19.30），西北氯碱综合利润（1吨PVC+0.75吨烧碱）150.55元/吨（+0.00）；PVC出口利润-1.13美元/吨（+10.56）。
　　PVC库存与开工：PVC厂内库存28.8万吨（+0.7）；PVC社会库存48.9万吨（-0.1）；PVC电石法开工率71.23%（+4.70%）；PVC乙烯法开工率58.95%（-1.79%）；PVC开工率67.44%（+2.70%）。
　　下游订单情况：生产企业预售量65.6万吨（+4.3）。
　　烧碱：
　　期货价格及基差：SH主力收盘价1862元/吨（-23）；山东32%液碱基差119元/吨（+20）。
　　现货价格：山东32%液碱报价634元/吨（-1）；山东50%液碱报价1007元/吨（+0）。
　　上游生产利润：山东外购电烧碱生产利润-300.40元/吨（+0.00），山东外购电氯碱综合利润（1吨烧碱+0.886吨液氯）-150.40元/吨（+100.00）。
　　烧碱库存与开工：液碱工厂库存53.24万吨（-1.52）；片碱工厂库存4.20万吨（+0.19）；烧碱开工率78.20%（+0.40%）。
　　烧碱下游开工：氧化铝开工率80.12%（+0.52%）；印染华东开工率49.32%（+0.00%）；粘胶短纤开工率88.96%（+1.36%）。
　　市场分析
　　PVC：
　　PVC期货随地缘冲突情绪影响反复，化工板块回调，PVC下跌，基差小幅走强。当前PVC产业链利润压缩严重，部分边际电石法企业降负运行。乙烯法受地缘冲突再起影响成本上升。若PVC价格进一步下行，减产或扩大，从而约束下方空间；但PVC价格反弹同步也会带动边际装置利润修复，负荷提升。供应端，本周开工有所回升，前期检修装置部分回归，整体仍偏宽松。近期夏季高温雷电天气较多，装置故障消息频出，但多在短期内得以修复，关注后续装置动态。需求端内需小幅提升，但处于夏季淡季，下游以低价点价采购为主，成交谨慎；出口方面，受地缘形势影响，海外出口签单量环比增加，出口询单增加，出口价格上涨。出口好转与上游负荷不高共同推动社会库存去库，但高库存持续压制价格。综合来看，市场处于地缘情绪扰动、高库存压制与成本支撑的多方博弈之中，预计近期将维持宽幅震荡格局。
　　烧碱：
　　烧碱现货价格持稳。供应端，烧碱开工率小幅回升，前期部分山东氯碱企业因利润亏损而降负运行，对价格形成一定支撑，当前部分检修回归。需求端，氧化铝开工小幅回升，广西新增投产产量陆续释放，山西某氧化铝企业开工恢复，液碱库存充足；非铝方面，印染开工稳定，粘胶短纤提升，纸浆开工小幅下降，刚需采购为主。烧碱山东去库，江苏累库，整体去库。出口侧因外部装置检修，询单情绪好转，关注后续兑现情况。成本端，山东7月电价上调，氯碱电解成本小幅上移。液氯下游综合利润回升，接货情绪好转，液氯价格提升，氯碱综合成本支撑走弱。
　　策略
　　PVC
　　单边：宽幅震荡，区间操作
　　跨期：观望
　　跨品种：无
　　烧碱
　　单边：震荡偏弱
　　跨期：SH09-01正套逢高止盈
　　跨品种：无
　　风险
　　PVC：地缘冲突变动、宏观政策扰动、装置检修动态
　　烧碱：地缘冲突变动、出口订单执行情况、装置检修动态、下游采购节奏