报告要点
　　万得数据显示，日内贵金属整体承压下行，白银跌幅持续大于黄金。一方面，市场对美伊结束冲突的预期持续强化，带动日内油价走低、通胀担忧边际缓和;但海峡封锁状态延续、美伊局势反复风险仍存，美元指数持续高位震荡,对贵金属价格形成压制;另一方面，7月美联储议息会议临近，投资者情绪趋于谨慎，普遍回避激进押注，日内流动性担忧升温亦对贵金属形成一定拖累。据央视新闻报道，特朗普27日称，目前美伊谈判“进行良好”,他有足够的耐心和时间与伊朗达成协议，但如果达不成新的停火协议，美国将恢复对伊朗军事打击。日内最新公布的美国7月咨商会消费者信心指数不及市场预期和前值,现状指数亦较前值走弱，调查显示家庭对劳动力市场的看法总体仍较为疲软。预计短线贵金属维持盘整运行，周内议息会议落地前市场将延续谨慎观望态势，需重点关注美伊谈判进展、油价走势及美联储议息决议指引。
　　摘要
　　黄金观点:短线盘整运行，关注周内将召开的7月FOMC会议决议指引
　　逻辑:万得数据显示，日内海内外金价均震荡下跌，主要受美元高位震荡和流动性担忧升温压制。地缘层面，市场对美伊和谈的预期强化，通胀担忧边际缓解，但当前美伊局势仍较脆弱，地缘反复风险仍存。宏观层面，美国7月镕商会消费者信心指数自6月上修后的92.2降至90.8，不及市场预期的92.3，消费者现状指数亦同步边际走弱，信心数据下滑或部分缓释美联储加息计价，但周内FOMC会议决议公布前市场谨慎情绪仍将延续。资金面上，近期黄金市场资金热度有所回升，但受日内流动性担忧升温影响，市场情绪整体偏弱。
　　展望:短线黄金维持盘整运行，地缘冲突反复仍压制趋势，市场核心关注周内联邦公开市场委员会会议结果。当前市场普遍预期本次会议政策制定者将维持利率不变，仅少数市场参与者认为存在即时加息可能，预计议息决议落地前市场将延续谨慎情绪。
　　白银观点:跟随黄金盘整，关注油价走势和周内FOMC会议决议指引
　　逻辑:万得数据显示，日内海内外白银震荡下跌，跌幅大于黄金，COMEX白银一度跌破57美元/盎司，金银比持续走强，受美元坚挺和日内权益市场走弱拖累。资金层面，27日全球白银ETF持仓量小幅回落，扭转近两周上升态势，资金热度有所降温，流动性担忧升温亦对白银形成额外拖累。现货层面，白银现货端支撑有限，白银租赁利率整体仍处低位，内外盘现货供给充裕,对价格支撑作用偏弱。
　　展望:短线白银盘整运行，周内美联储议息会议决议正式公布前，市场交投情绪预计将延续谨慎态势。当前需重点关注本次议息会议的政策决议及沃什的相关表态，同时持续跟踪美伊谈判进展与海峡通航情况。
　　风险提示:特朗普政策变化;美联储货币政策变化;地缘冲突变化。