核心观点
　　【行情分析】今日棕榈油主力合约(P2609)低开低走，收盘报9,380元/吨，在地缘缓和导致油价回落、以及短期基本面高库存压力未解的背景下，期价承压回调。
　　【次日展望】短期缺乏触发单边行情的强驱动，市场或继续在"弱现实、强预期"的框架内整理，等待8月MPOB数据及B50政策执行细节的进一步明朗，预计明日盘面区间震荡走势。
　　【宏观预期】三季度棕榈油仍处于季节性增产周期，产地库存预计继续累积，近端供应压力持续，但厄尔尼诺干旱影响可能在9-10月开始在产量数据中初步体现，叠加印尼B50过渡期结束后的实际需求增量释放，基本面有望从"近弱远强"逐步向"现实收紧"切换，预计价格中枢重心逐步上移。
　　【风险关注】国际原油价格大幅波动、主产国生柴政策执行不及预期、国际宏观经济下行超预期以及极端天气影响产量。