主动权益QDII基金跟踪：2026年二季度美国配置市值持续领跑、占比继续回落，合计持仓市值938.36亿元，市值占比45.18%（环比-0.37%）；港股排名其后，合计持仓市值454.35亿元，占比大幅下降5.06%至21.88%；中国内地/日本/韩国股票市值占比连续三季度环比增长，分别上升4.77%/1.46%/1.90%至18.75%/5.37%/3.82%。
　　 26Q2vs26Q1投资区域变动最大的10只主动权益QDII基金中，中国香港、美国、中国内地、日本四个区域持仓变动幅度较大；个别基金调仓幅度极大，单一区域持仓市值占比环比增减超过50%。
　　精选互认债基特征跟踪：根据2026年最新月报，5只重点跟踪基金调降组合加权久期，组合加权到期收益率变化不大。
　　加权久期方面，8只基金组合加权久期从3.23年到6.90年不等；5只基金调降久期，汇丰亚洲债券加权久期下降1.03年至4.94年；摩根亚洲总收益债券、中银香港全天候亚洲债券基金久期小幅提升0.20年/0.10年至5.10年/4.60年。
　　到期收益率方面，8只基金的组合加权到期收益率从4.76%-5.98%不等；5只基金组合加权到期收益率小幅下降，摩根亚洲总收益债券和摩根国际债券组合到期收益率下降13bp/19bp至5.63%/5.98%；汇丰亚洲债券和中银香港全天候亚洲债券组合到期收益率分别提升9bp/10bp至5.73%/5.00%。
　　信用等级方面，南方东英精选美元债和摩根国际债券组合整体信用质地较高，AAA及AA等级债券合计市值占比分别为35.55%/38.20%，前者高评级债券市值占比持续下滑，5月AAA/AA等级债券合计市值占比较4月环比下降1.33%，较2月（44.16%）大幅下滑8.61%；摩根亚洲总收益债券、汇丰亚洲债券、高腾亚洲收益信用下沉较多，BBB及BBB以下等级债券合计市值占比分别为61.60%/67.76%/57.01%。
　　区域配置方面，部分基金区域仓位调整较为明显。5月南方东英精选美元债减持美债（-2.53%），小幅增持中国内地、中国香港/澳门、亚太、欧洲等多地区债券；5月美债仓位37.0%，较2月（48.9%）大幅下降11.9%。
　　 FOF基金的海外配置跟踪：2026年二季度FOF基金对海外基金持仓规模环比大幅增加13.67亿元至74.63亿元，创2020年统计以来最高值；持仓占比下跌趋势暂缓，仅统计持有海外基金的FOF基金，整体法平均仓位环比上升0.27%至2.41%。
　　 2026Q2，FOF基金对海外权益基金的配置规模显著增加，海外债券基金配置规模小幅下滑。海外权益基金配置规模48.33亿元（+14.98亿元），为2020年统计以来最高值；海外债基（含互认债基）配置规模25.42亿元（-2.11亿元）。
　　 2026Q2，FOF基金对海外资产的增持方向集中于全球权益基金，合计重仓配置规模增加12.69亿元至18.55亿元，平均仓位5.73%（+0.66%），广发全球精选、国富全球科技、富国全球科技互联网等全市场/科技主题主动基金获积极增持；美国权益基金重仓配置市值环比增加4.21亿元至14.15亿元，重仓标的多为标普500ETF、纳指100ETF、标普油气ETF。
　　重仓配置中国香港基金的FOF基金数量环比减少32只至59只，合计重仓配置规模降至11.48亿元（-4.39亿元）；重仓配置日本权益基金的FOF基金数量环比增加7只，重仓标的集中为日经225ETF和东证指数ETF；中韩半导体ETF配置规模大幅增长2.02亿元至3.34亿元，平均仓位增长3.46%至7.72%。
　　 FOF基金对于互认债基和QDII债基的重仓配置规模小幅下降。48只FOF基金（减少21只）重仓配置QDII债基，合计持仓市值16.91亿元（+2.08亿元）；33只FOF基金（减少19只）重仓配置互认债基，持仓市值8.50亿元（-4.19亿元）。
　　南方亚洲美元债反超富国全球债券，重新成为FOF基金第一大重仓海外债基，16只FOF基金（-1只）合计配置规模5.20亿元，环比增加2.29亿元；富国全球债券配置基金数量大幅减少13只至15只，配置规模环比下降1.06亿元至4.83亿元。
　　风险提示：本报告基于基金产品和市场的历史数据分析，未来可能发生异于历史的情况，不构成任何投资建议；宏观经济不及预期、海外市场大幅波动。