事件：
　　2026年7月，杰瑞股份与全球知名云服务提供商签署燃气轮机发电机组供应合同，合同金额14.65亿美元（99.49亿元人民币）。自2025年11月以来，公司与该客户及其子公司累计获得燃气轮机发电机组及配套设备供应订单达17.20亿美元（116.81亿元人民币）。
　　点评：
　　公司燃气轮机订单规模、交付节奏、燃机资源大超预期。
　　1）订单规模：该订单是公司自25年11月以来公开披露的第七个大订单，核心客户复购表明了对公司产品能力的认可；截至目前公司累计获取超过27.4亿美金的燃气轮机订单；
　　2）交付节奏：该订单将于2027年11月之前分批次交付；并且公司目前在手的燃机订单，大多数将在2027年交付；
　　3）燃机资源：公司与西门子、贝克休斯、川崎重工、FTAI等燃机主机厂建立了长期稳定的合作关系，同时在国内外积极扩充生产装配产能，该订单的获取进一步验证公司充足的燃机资源储备。
　　数据中心一体化业务持续推进，已取得实质性进展。公司基于数据中心电力设备供应商，进一步数据中心一体化EPC服务商延伸布局。目前，公司自主研发的AIDC微电网一体化解决方案已完成全工况可靠性验证，并且已取得“燃气发电+混合储能+固态变压器（SST）”一体化供电项目订单，意味着标杆性项目落地。
　　上调盈利预测，维持买入评级。杰瑞作为北美燃机发电机组的核心供应商，其产品、产能和渠道等综合能力已得到充分认证，27年燃机收入预期上修。因此我们上调2026-2028年盈利预测至38.19、80.89、106.17亿元（原先为38.09、56.93、72.19亿元），对应PE分别为37、17、13倍。公司在手订单饱满，海外油服市场景气度高，公司进一步推进国际战略，海外持续贡献增量；燃气轮机打开美国数据中心市场，潜在市场空间极大，需求旺盛，新增订单规模和交付节奏持续超预期。维持买入评级。
　　风险提示：国际油价大幅波动风险、订单交付节奏不及预期风险、海外拓展不利风险。