市场分析
　　关注科技发展。宏观方面，国家网信办最新发布《国家信息化发展报告（2025年）》显示，2025年，我国数字经济核心产业增加值占GDP的比重超过10.5%，数字产业收入39.6万亿元，同比增长8.8%。我国居民数字消费规模达25.3万亿元，同比增长8.7%。特朗普表示，中国领导人访美期间，两国元首将就人工智能等议题进行交流。外交部发言人林剑对此表示，元首外交对中美关系具有不可替代的战略引领作用。中方愿同美方一道，在人工智能领域落实好两国元首重要共识。海外方面，特朗普当地时间7月25日下令暂停空袭伊朗，结束了此前连续两周的每日打击行动。美国7月标普全球制造业PMI初值意外下降至53.8，为3月以来最低水平，市场预期为升至54.3。服务业PMI初值53.6，创8个月新高。
　　指数上涨。现货市场，本周三大指数探底回升，上证综指涨1.33%收于3814.2点，创业板指涨1.52%。中国基金业协会私募证券投资基金专业委员会表示，交易所现行交易规则公平对待各类投资者。海外方面，特朗普政府最新一轮全球关税措施刚落地，便遭遇新的法律挑战。多家美国小企业向美国国际贸易法院提起诉讼，指控特朗普政府非法利用《1974年贸易法》第301条实施新关税，试图绕过此前被最高法院推翻的全球关税政策。美股三大指数本周均收跌，道指下跌0.38%，标普500累计下跌0.61%，纳指下跌2.13%。
　　期指减仓。期货市场，股指期货近月合约基差回落。成交持仓方面，期指的成交量和持仓量较上周均有所减少。
　　策略
　　下周一长鑫存储将挂牌上市，从过往大规模新股上市的历史经验来看，大概率会对市场内其他板块以及指数形成一定的流动性压制，同时在存储赛道内部也会出现较为明显的资金分流效应，后续重点关注长鑫上市后，市场的修复节奏与政策情况。
　　风险
　　若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险