7月20日至7月26日，汽车行业整体下跌-0.5%。本周，工信部在国新办发布会明确“持续实施新一轮汽车行业稳增长工作方案”，全方位扩大优质供给和有效需求。特斯拉第二季度总营收大涨26%，达到282亿美元，其中汽车业务营收增长23%，至205亿美元。但受汽车毛利率走低、公司人工智能相关项目资本开支增加影响，特斯拉第二季度净利润下滑5%，至11亿美元，未达到华尔街预期。
　　市场板块行情回顾
　　本周CS汽车-0.5%。（7月20日至7月26日，下同）上证指数周度涨跌幅为+1.3%，深证成指周度涨跌幅为+0.5%，创业板周度涨跌幅为+1.5%。本周各行业板块下跌居多，涨幅居前的行业板块为CS有色金属（+4.6%）、CS石油石化（+4.0%）和CS电力设备及新能源（+3.6%）；跌幅居前的行业板块为CS传媒（-4.8%）、CS纺织服装（-4.9%）和CS建材（-7.6%）。
　　汽车产业链各板块行情：本周，汽车行业二级板块多数上涨，其中摩托车及其他板块、商用车板块和汽车服务板块周度有所上涨，周涨幅分别为+3.2%、+0.9%和+0.7%，乘用车和汽车零部件板块周度有所下跌，周跌幅分别为-0.7%和-1.7%。汽车行业三级板块多数下跌，其中商用载客车板块周度涨幅居前，周涨幅为+4.9%；摩托车板块和汽车综合服务板块周度有所上涨，周涨幅分别为+4.5%和3.0%；其他汽车零部件板块、汽车电子电气系统板块和汽车经销商板块跌幅居前，周跌幅分别为-5.5%、-4.9%和-4.1%。
　　个股行情回顾
　　汽车板块个股：本周，汽车板块个股下跌居多。其中，涨幅居前的个股有浙江华远（+32.7%）、建设工业（+20.8%）、湖南天雁（+20.0%）；跌幅居前的个股有恒勃股份（-17.7%）、常润股份（-17.8%）、晋拓股份（-25.0%）。
　　重点覆盖个股：本周，已覆盖个股周度下跌居多。其中，涨幅居前的个股为潍柴动力（+12.3%）、中国汽研（+9.0%）和溯联股份（+8.2%）；跌幅居前的个股有康隆达（-14.3%）、肇民科技（-15.1%）和卡倍亿（-13.4%）。
　　本周行业动态：本周，新车表现方面，智界上市仅用约2个月累计交付量突破10000台，创新能源MPV最快破万纪录。比亚迪大唐EV上市35天交付10000台。智能驾驶领域，Momenta Robotaxi获深圳路测许可。大众在华自研高阶智驾，其L3级自动驾驶能力最快将于2027年下半年启动交付。享道出行启动上汽Robotaxi量产定制车项目，新车计划于2027年亮相。行业合作领域，福特与吉利成立西班牙合资公司，将共享整车产能。Honda与广汽签署战略续约协议，合资公司期限延长至2038年。
　　投资建议：整车方面推荐出口销量表现优异或有爆款车潜力的比亚迪和长城汽车，重点关注华为链主要合作车企江淮汽车、长安汽车和上汽集团。商用车重点推荐宇通客车、潍柴动力和中国重汽。机器人链汽零重点关注拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技、恒帅股份和爱柯迪等。智能驾驶领域关注文远知行-W、小马智行-W、伯特利和德赛西威等。脑机接口领域重点推荐道氏技术。零部件方面看好具备成本、产品优势的龙头企业，重点推荐福耀玻璃、星宇股份，关注继峰股份。
　　风险提示：生产不及预期；消费不及预期；盈利不及预期。