【锰硅硅铁】基本面承压,双硅承压
　　双硅受制于基本面承压回落。供应端，锰硅产量下滑，需观察后续减量的持续性﹔硅铁产量和开工持稳，青海、宁夏硅铁生产利润相对可观，后续复产弹性仍压制盘面。需求端，周度锰硅需求降至11.7万吨、硅铁需求降至1.89万吨，近期钢厂利润大幅压缩引起部分限产检修，铁水下滑至237.7万吨(-1.5万吨)。成本端，锰矿延续偏弱，锰硅成本支撑不够，硅铁兰炭相对平稳，前期宁夏电价上调仍提供底部支撑。库存端，锰硅企业库存大幅累积，硅铁库存高位，均显示累库压力仍在。综合看，锰硅受减产支撑略强于硅铁，但双硅反弹持续性仍受需求走弱和库存高位约束。
　　【焦煤焦炭】钢材库存数据表现较差
　　现货端∶焦炭首轮提降落地，仍有继续提降预期，港口贸易准一湿熄焦1670(-)，准一干熄焦1870(-)，炼焦煤价格指数1687.3( +0.1 )﹔蒙煤方面，口岸贸易企业挺价意愿较强，甘其毛都口岸库存暂稳在350万吨以上，蒙煤市场优质炼焦煤资源可售库存较少，部分下游企业以采购1/3焦配煤为主，今日蒙古国线上电子竞拍煤种全部成交，现甘其毛都口岸∶蒙5原煤1176( +1 )，蒙5精煤1323(-),河北唐山∶蒙5精煤1580(-)。期货端:煤焦震荡偏强，目前优质煤货源依然紧张，但是本周钢材数据表现较差，供给增加库存转增，再次给市场情绪降了温，数据公布后铜材价格快速回落，压制黑色整体上行空间。基本面来看，黑色整体是低估值＋向下驱动的格局，一方面是受下游钢材涨价不畅，钢厂利润持续被压缩后，钢厂开始减产，控量采购，煤焦现货转弱，焦炭开启提降周期，加上焦煤的交割问题，基本面驱动向下;另一方面是蠕纹钢逼近3000-3050近三年的低位，焦炭现货首轮提降登场，但盘面已经提前下跌6轮。低估值+驱动向下，使得市场很容易震荡反复，情绪一旦好转容易快速反弹修复基差，但反弹后又不存在继续向上的驱动。比如随着焦煤08合约接近交割，市场开始传出终端接货的消息，配合消息面上的《山西省统筹煤炭行业发展和安全新规十七条》即将发布，共同构成了这轮快速反弹，但这种接货抛货都是看实际价格的，低价可以接货，但价格反弹一阵后又会重新变成抛货，事实上也构成了盘面持续震荡的因子，并不是可以形成趋势的驱动。所以对于没有产业信息优势的参与者来说，不宜过度参与这类的盘面博弈，短期内更多还是按照震荡区间去做短线交易。具体到行情上，短期煤焦09合约开启反弹，持续性有待观察，焦煤上方可以按照1300-1350的压力区间去观察，焦炭按照1900的压力去观察，反弹到这些位置大概率又会有人回来做卖出套保，最后八月中下旬再去交易仓单价值。
　　【铁矿石】钢材数据表现差
　　本周钢材端数据走差，前期的数据表现更像是脉冲式走强，短期的市场表现和我们前期判断的基本一致。上周铁元素的反弹更多是空单的离场，反弹持续性不强，盘面向上动能有限。基本面看，铁矿供给存在脉冲式，随着铁水的下滑，港口库存的持续累库只是时间问题。钢材端的表需也存在脉冲式的情况，一周的表需回升并不能认定淡季需求良好。综上淡季铁元素的基本面仍然是偏弱的，只是有脉冲式情况出现。目前普氏的价格大约是在我们预期的年内均值左右，我们对于铁矿石价格的判断仍然是以偏弱为主。价格反弹至合适位置建仓，空单可持有。