市场研判
　　7月23日，铁合金期货价格整体下跌。硅铁主力合约5830，下跌0.17%，持仓减少3871手；锰硅主力合约收盘5670，下跌0.74%，持仓增加45750手。
　　硅铁方面，23日现货价格稳中偏强，部分区域现货上涨50元/吨。供应端，部分企业新增设备检修，但某工业硅龙头企业有转产硅铁预期，整体供应端预计平稳。需求方面，钢联数据显示，钢材表需再度下降，钢材库存持续累积，拖累未来原料需求预期。成本端方面，电价整体偏稳。总体来看，基本面供需双降，矛盾并不突出，宽幅震荡运行。
　　锰硅方面，23日锰矿现货稳中偏弱，天津港半碳酸下跌0.2元/吨度，锰硅现货稳中偏弱，部分区域下跌20至50元/吨。供应端保持了近期的下行趋势，目前合金厂利润仍然不佳，未来供应端预计延续低位。需求端，如前文所述，钢材表需再度下降，钢材库存持续累积，拖累未来原料需求预期。成本方面，港口现货价格延续下行趋势。总体来看，基本面供需双降，成本端继续下移，驱动整体偏弱，但估值偏低有所支撑，宽幅震荡为主。
　　单边：供需双降，价格宽幅震荡为主；
　　套利：观望；
　　期权：卖出跨式期权组合。
　　【重要资讯】 
　　1. World Metals &Alloys宣布，因市场环境持续恶化，公司将对旗下锰矿业务进行一系列运营调整。公司已全面暂停Emang和Boskop矿山的开采作业，同时将出口量较此前水平削减60%以上。
　　2.2026年1-6月，我国造船完工量3650万载重吨，同比增长51.2%，占世界总量的62.2%；新接订单量12106万载重吨，同比增长173.1%；截至6月底，手持订单量36325万载重吨，同比增长54.9%，占世界总量的71.2%。