投资要点：
　　北证50指数估值回到近两年低位。北证50指数在2026年经历了大幅回调，截至2026年7月22日，北证50指数年内下跌了25.41%。在7月21日，市场出现深V反弹，北证50指数最低探至1007.64点后强势拉升，最终收涨3.24%，显示市场情绪已进入修复阶段，北交所市场的调整可能接近尾声。截至2026年7月22日，北证50指数PE约为42.66倍，位于近两年11.96%分位数水平，北证50指数的估值已处于“9.24”行情以来的历史低位，北证50指数已具备较高的配置性价比。
　　交投活跃度维持高位。北交所的成交额在今年3月份开始触底反弹，成交额持续回升至6月的4937.76亿元，市场活跃度持续提升。截至2026年6月末，2026年前6个月北交所市场累计成交额达2.53万亿元，尽管比2025年同期下降27.03%，但仍远超2024年及之前年份，市场流动性充足。后续随着公募基金、社保基金等机构资金持续布局，将为北交所市场注入新的流动性，市场交投活跃度将持续向好。
　　北交所市场持续扩容。2026年以来，尽管北证50指数出现下滑，北交所总市值依然维持高位，截至6月末，北交所总市值达8,461.30亿元，较开市时增长超2倍，体现了市场对北交所服务创新型中小企业定位的认可。上市公司数量从开市首日的81家增至323家（截至2026年6月30日），上市公司数量增长了逾3.9倍。北交所定位于服务创新型中小企业，吸引了市场对高成长性企业的关注。展望未来，随着更多专精特新企业上市、政策红利持续释放（如北证50ETF推出、中长期资金入市），北交所市值有望进一步提升，成为培育新质生产力的重要平台。
　　政策持续发力，夯实北交所市场政策底。4月在证监会指导下修订发布《北京证券交易所交易规则》，旨在补齐交易机制短板并强化交易监管。2026年7月3日，北交所对《北京证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》进行了修改并向社会公开征求意见，这些政策提升了企业融资效率，为创新型中小企业提供了高效便捷的融资支持。这一系列新政的密集落地，优化了北交所的交易制度，同时进一步强化了对服务创新型中小企业的功能。
　　风险提示。政策风险；流动性下降风险；市场竞争加剧的风险。