【行情回顾】
　　今日棉花主力合约收盘价15955.00环比-0.06%。
　　【市场消息】
　　1.据印度农业部门统计，受益于7月上中旬中部季风核心区降雨充足(尤其古吉拉特邦、中央邦墒情好转明显)，水稻、豆类、油籽和棉花等主要秋收作物的播种进度明显加快。截至7月15日，印度新年度棉花播种面积为792.5万公顷，较去年同期落后5.96%。其中拉贾斯坦邦植棉51.5万公顷，同比减少15.3%;特伦甘纳邦植棉159.6万公顷，同比增长8.6%;马哈施拉特拉邦植棉300.7万公顷，同比减少15.2%。预计2026/27年度印度棉花实播面积将明显低于CAI预测的1300万公顷，与上年度1148.2万公顷的种植面积持平或略增(目前中部棉区播种进度已近70%，可增长、可扩种的面积已比较有限)。
　　2.新华社纽约7月21日电美国贸易代表贾米森·格里尔21日在接受媒体采访时暗示，美国联邦政府将很快出台新的关税政策以替代即将到期的10%全球进口关税。格里尔说，他现在无法给出新关税政策出台具体时间点，政策在正式宣布前还需向国会和其他利益攸关方通报。格里尔称，美国政府预计将依据《1974年贸易法》第301条，以所谓“强迫劳动”为名，对60个国家和地区加征10%至12.5%的关税，以替代即将到期的全球进口关税。此前，美国贸易代表办公室6月2日发布公告称，美国计划以“未禁止进口强迫劳动产品”为由，对60个经济体加征10%或12.5%的关税，引发贸易伙伴普遍反对。今年2月20日，美国总统特朗普宣布，依据《1974年贸易法》第122条，“对所有国家征收10%的全球关税”，为期150天。
　　3.中国棉花网专讯:7月22日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉8013.2840吨，实际成交8013.2840吨，成交率100%。成交均价17421.14元/吨，较20日跌59.22元/吨，折3128B价格18023.33元/吨;成交最高价19000元/吨，最低价16720元/吨。当日情况:进口棉成交均价17552.41元/吨，折3128B价格18098.69元/吨，平均加价1807.69元/吨;新疆棉成交均价17035.44元/吨折3128B价格17801.93元/吨，平均加价1510.93元/吨。
　　【市场逻辑】
　　储备棉每日上市八千吨左右，轮出成交率为100%，加价幅度1500-1800元/吨，市场竞拍积极性非常高。预计未来一段时间储备棉成交率仍将维持在高位。储备棉轮出长周期来看增加了棉花的供应，但是如果按照目前的储备棉上市量，预计每个月增加供应16万吨左右。虽然储备棉轮出增加了棉花的总体供应量，但是考虑增加的量相对有限因此对市场的利空影响也相对有限。因此预计国内棉花价格中期走势震荡略偏空，但是向下空间不大。
　　【策略推荐】
　　1、单边：预计美棉在75-85美分/磅区间震荡。郑棉建议逢高布局空单。
　　2、套利：观望。
　　3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）