1、基本面：债市小幅回暖，主要利率债收益率多数下行，但幅度有限，国债整体表现强于政金债。国债期货集体走升，30年期主力合约涨0.11%。银行间市场资金面逐渐转松，DR001加权平均利率下行超3bp至1.38%位置。DR007则下行近3bp至1.40%附近。交易员称，市场还在等待月末政治局会议给出下半年政策方向指引，在预期未明前，债市仍将延续窄幅震荡走势。机构指出，本周主要关注权益市场在大幅波动下，是否会导致固收+产品出现赎回，以及市场是否会对月末的政治局会议预期进行提前交易。
　　2、资金面：7月21日，央行根据公开市场业务一级交易商需求开展2530亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量2530亿元，中标量2530亿元。Wind数据显示，当日2365亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放165亿元。
　　3、基差：TS主力基差-0.0019，现券贴水期货，偏空。TF主力基差为0.0603，现券升水期货，偏多。T主力基差0.0611，现券升水期货，偏多。TL主力基差为0.2640，现券升水期货，偏多。
　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23599亿；中性。
　　5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日上方运行，20日线向上，偏多。
　　6、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多增。T主力净多，多减。
　　7、预期：6月PMI50.3超预期回升；7月LPR连续第14个月保持不变；央行隔夜逆回购操作首次实际运用。6月CPI同比涨1%，AI需求增长驱动科技设备与半