摘要：
　　【宏观面、基本面分析】
　　国家统计局数据显示，6月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.3%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），增速比上月加快0.8个百分点。从环比看，6月份，规模以上工业增加值比上月增长0.76%。1—6月份，规模以上工业增加值同比增长5.4%。铜精矿TC指数继续下降，矿端紧张格局未改。精废铜价差小幅上升并维持高位。电解铜产量同比维持增长，增速有所下降。铜材产量环比下降明显。新能源汽车出口、AI数据中心等新兴领域需求预期较强。沪铜库存大幅下降，库存水平处于近年来适中水平。LME铜库存小幅下降，库存水平处于近年来最高水平。
　　【后市展望】
　　铜价或以震荡趋势为主。套利机会有限。期权合约建议观望为主。
　　【风险提示】
　　美联储政策变化超预期，经济数据变化超预期，铜供需变化超预期