周度观点
　　燃料油周评：上周，地缘影响燃油随原油走高，高硫报收3615元/吨，周涨15.50%，低硫报收4772元/吨，周涨18.35%。低硫燃料油（LU）方面，霍尔木兹海峡再度紧张，直接打乱了波斯湾石油流量逐步正常化的进程，市场对后续低硫货源供应的担忧快速升温。当前新加坡市场合规0.5%船用燃料油现货供应本就偏紧，叠加中东出口受阻预期，带动国内保税船燃现货价格同步上行，推动LU近月合约大幅走强，近远月价差持续走扩。不过远期供需压力仍有缓解空间，据市场消息，7月下半月套利船货到港量将逐步增加，后续供应紧张格局有望边际改善，因此远月合约涨幅相对有限，盘面呈现近强远弱格局。
　　高硫燃料油（FU）方面，市场结构走强幅度更为显著。受中东船货发运中断、到港延迟的预期影响，亚洲高硫燃料油供应收紧逻辑快速强化；同时新加坡下游加注市场驳船紧张状况持续，推高近月船货溢价，叠加南亚夏季发电需求旺季形成底部支撑，共同推动FU主力合约涨幅领先低硫品种。
　　预计国际油价仍有冲高动能，燃料油价格将随成本端同步上涨，上海燃料油期货整体维持偏强运行，需持续跟踪霍尔木兹海峡通航进展。操作上：高硫短线3500-3800区间偏多操作，低硫短线4600-5000区间偏多操作