市场分析
　　线上报价方面。
　　Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹WEEK30周报价4840美元/FEU，WEEK31周报价4800美元/FEU；HPL7月份下半月船期报价4500-5200美元/FEU，8月上半月船期报价5200美元/FEU。
　　MSC+Premier Alliance：MSC 7月下半月船期报价5640美元/FEU；ONE 7月下半月船期报价5008美元/FEU，8月上半月船期报价5508美元/FEU；HMM 7月下半月船期报价3065/5130；YML 7/23-7/31日船期报价5000美元/FEU（7/25日FE4单船特价4800美元/FEU）。
　　Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹7月下半月船期报价5475美元/FEU；EMC 7月下半月船期报价5130-5390美元/FEU；OOCL 7月下半月船期报价5119-5677美元/FEU，8月上半月船期报价5404-5503美元/FEU。
　　地缘端：据路透社报道，三名消息人士透露，伊朗已要求也门胡塞武装做好准备，若美国袭击伊朗电力基础设施，则关闭曼德海峡，这将对全球能源供应构成新的重大威胁。据悉，这一想法已在伊朗领导层内部讨论过，且该信息已传达给伊朗的胡塞盟友。消息人士称，胡塞武装近日已获悉德黑兰的这一要求。消息人士未就这一要求如何传达提供更多细节，也未说明是否是在特朗普周二威胁袭击伊朗电力基础设施之后提出的。
　　静态供给：交付现状层面，截至2026年6月29日。2026年至今交付集装箱船舶97艘，合计交付运力705728TEU。12000-16999TEU船舶合计交付22艘，合计32.8万TEU；17000+TEU以上船舶交付4艘，合计89232TEU。交付预期层面，12000-16999TEU船舶：2026年剩余月份交付44.1万TEU（30艘），2027年交付93.6万TEU（63艘），2028年交付137.1万TEU（94艘），2029年交付64.5万TEU（45艘）。17000+TEU船舶：2026年剩余月份交付14.48万TEU（6艘），2027年交付82.07万TEU（38艘），2028年交付161.14万TEU（80艘）,2029年交付158.1万TEU（79艘）.总体来看，2026年超大型船舶交付压力相对较小，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过40艘。
　　动态供给：中国-欧基港（上海-欧基港运力+青岛AE5运力+宁波FE3运力+宁波ALBATROS运力+厦门OCR运力）。7月份月度剩余3周周均运力36.16万TEU，WEEK 29/30/31周度运力为41.4/36.49/30.6万TEU。8月份月度周均运力32.58万TEU，WEEK32/33/34/35周运力为33.7/31.1/32.28/33.26万TEU。9月份月度周均运力32.76万TEU，WEEK36/37/38/39/40周运力为34.66/33.2/33.3/34.24/28.4万TEU。7月份目前共计4个空班，8月份共计1个空班和4个TBN，9月份共计1个TBN。
　　EC2607合约，交割结算价格实际计算难度较大。欧洲航线7月份线下报价陆续更新，马士基WEEK29周开价5500美元/FEU、WEEK30周开价4800美元/FEU；OA联盟OOCL上海-鹿特丹7月下半月船期报价更新至5000-5200美元/FEU。MSC 7月下半月船期报价5140美元/FEU（参考SS报价）；PA联盟YML7/16-7/22船期报价5300美元/FEU（其中7/18 FE4以及7/19 FP2航线价格4900美元/FEU），7/23-7/31日报价5000美元/FEU（其中7/25日FE4单船特价4800美元/FEU），ONE 7/8-7/22日船期报价5308美元/FEU（其中7/18 FE4集量价格4900美元/FEU）。以马士基价格为中枢，三期交割结算价格对应的现货价格为5500、5500以及4800美元/FEU，按照0.7系数折算最终的交割结算价格为3686点左右（7/13日SCFIS实际为3656.38），但此次7月份交割结算价格计算难度较大，船舶延误较多+PA联盟7月上半月5100-5300美元/FEU成交箱量+PA联盟7/16日-7/22日4900美元/FEU+PA 7/23-7/31日4800美元/FEU的价格均会对最终的SCFIS计算产生扰动，7月合约临近交割，估值逐步修正，建议投资者把控节奏，紧跟现货，考虑好盈亏比。
　　EC2608合约，运价见顶，马士基WEEK31周运价沿用，市场再度修正估值。2024年8月合约较7月下跌5.83%，2025年8月合约较7月下跌10.27%（交割结算价格角度）。2026年8月合约交割结算价格为8/17、8/24以及8/31日SCFIS算数平均值，2025年8月合约交割结算价格是8/11、8/18、8/25日SCFIS算数平均值，2026年指数与2025年相比其实多下跌一周（由于指数公布问题）。当前期货盘面08合约为07合约的70%左右，7月16日8月合约对应现货价格大致3620美元/FEU附近，马士基WEEK31周报价4800美元/FEU，盘面已经计价8月运价大幅下跌，后续逐渐聚焦点转向运价下跌斜率。WEEK32、33、34以及35周报价公布后，8月合约交割结算价格基本确定，ONE华北地区7/25日FE3集量价格为4600美元/FEU，未来仍将处于运价下行阶段，我们初步给出每周300美元/FEU的平均下行斜率（估值大致为2730点左右）以及每周400美元/FEU的下跌斜率（估值大致2520点左右），投资者可按照2520点-2730点对8月合约进行初步估值。8月合约也逐步进入交割逻辑，建议投资者把控节奏，紧跟现货，考虑好盈亏比。现货报价方面，目前7月下半月价格逐步更新，OA联盟OOCL7月下半月船期报价价格修正至5000-5200美元/FEU，PA联盟YML 7/23-7/31日FE4单船