公司发布2026年中报业绩预增
　　公司发布2026年半年度业绩预增公告，公司2026年H1预计实现归母净利润4.7-5.5亿元，同比+68%-96%，预计实现扣非归母净利润3.8-4.5亿元，同比+53%-82%。
　　油气涨价锂盐放量，Q2业绩同比预增显著
　　锂：公司旗下马里布谷尼锂矿于2025年实现投产，2026上半年共计有7万吨锂精矿分3批运抵海南洋浦港，公司星之海氢氧化锂项目于2025年实现投产，2026Q1末已基本实现月度达产。碳化线技改项目于今年6月30日完成建设，现有产线可实现碳酸锂与氢氧化锂的柔性切换生产。
　　油气：2026Q2布伦特原油现货价格同比+53%，提振油气业务业绩表现。公司涠洲10-3油田西区开发项目已于近期投产，预计2026Q4日产峰值可达万桶。另外，2026年上半年，洛克石油收到八角场致密气项目专项财政补助1.03亿元并计入当期损益，增厚当期非经常性损益。
　　萤石：拟收购丰瑞氟业，已提交上交所审核
　　交易：拟进一步增持，已提交上交所审核。公司拟通过发行股份及支付现金的方式，向王中喜、王琛和柏帝投资共3名交易对方购买其合计持有的丰瑞氟业69.90%股权，合计交易对价14.54亿元，并拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。2026年5月9日董事会审议通过正式交易方案，交易完成后海矿持股比例将增至85.7%。公司目前已提交上交所审核。
　　标的：储量全国第四，资源禀赋好。丰瑞氟业萤石储量1350万吨位居全国第四，品位47.07%，采矿证核准规模77万吨/年。丰瑞氟业萤石原矿全部为自有矿山开采，矿石品质稳定，资源禀赋较好，矿区距离选厂约10公里，周边产业布局集中。丰瑞氟业2025年萤石精块矿、精粉、无水氟化氢的产量分别为9.01、13.66、1.32万吨，2025年实现营收6.82亿元，净利润1.62亿元。公司（甲方）和王中喜、王琛和上海柏帝（乙方）签订业绩承诺补偿协议，承诺丰瑞氟业在2026-2028年实现的净利润分别不低于1.58、2.22、2.20亿元，若未达成乙方须按协议约定进行补偿。
　　萤石：正在从传统需求向AI需求转型。萤石是氟化工上游原材料，由于储量管控、矿山安全环保政策趋严等的影响，呈现供给紧缺状态。下游制冷剂更新迭代、新能源新材料多元化应用带来旺盛需求。其中，电子级氢氟酸是半导体制造核心材料，广泛用于晶圆清洗和氧化层蚀刻，随着晶圆产能释放，需求有望迎来快速增长。氟化冷却液凭借不燃、绝缘、化学惰性好的优势，成为AI服务器相变浸没式液冷的理想介质，未来萤石产业需求预计将保持较高景气度。本次交易有助于公司丰富战略性资源布局，进一步提升资源储量和竞争力。
　　回购彰显信心，维护股东权益
　　6月30日，公司发布公告拟使用公司自有资金和股票回购专项贷款以5000万元至1亿元回购股份，回购价格为不超过14.31元/股，期限为自董事会批准本次回购股份方案之日起不超过3个月，本次回购的股份拟在披露回购结果暨股份变动公告后三年内履行相关程序予以注销。
　　投资建议：公司锂资源一体化产业链正式投产，铁矿石产量稳定运营，油气产量大幅提升后有望贡献可观利润，萤石项目收购有序推进有望强化公司战略性资源布局。我们预计公司2026年2028年的营业收入分别为69.08、72.81、82.62亿元，净利润分别为11.17、11.97、14.52亿元，对应EPS分别为0.56、0.60、0.73元/股，目前股价对应PE为15.1、14.1、11.6倍，维持“增持-A”评级，6个月目标价为14.0元，相当于2026年25倍动态市盈率。
　　风险提示：需求不及预期，金属及油气价格大幅波动，收购项目进展不及预期，股东减持风险