螺纹钢：
　　【市场逻辑】
　　统计局公布6月及二季度经济数据，其中房地产、基建、制造业延续之前趋势，主要指标仍偏弱，其中全国二手房价格企稳回升迹象还不明显，70城中上涨城市数环比减1个，下跌城市数环比增3个，房价回暖仍是后期关注地产见底的关键指标，基建单月降幅维持10%以上，预计专项债及地方债发行加快后，基建有反弹，只是高度受限，结合前期公布的出口数据看，目前钢材外需有韧性、内需弹性不足，钢厂盈利维持低位以支撑出口，因此向下深跌也要见到出口明显下滑，Mysteel数据显示7月前两周钢材出口发运量同环比均有明显下降，持续性继续跟踪。在二季度实际GDP增速降至4.3%后，关注7月政治局会议是否有增量政策出台，结合6月美国通胀数据回落，美联储年内加息预期下调，进而形成阶段性的内外共振利多，不过在看到上述情况出现前，螺纹短期以减仓反弹看待，向上临近静态的电炉平电成本后，压力逐步显现。
　　【交易策略】
　　短期偏低估值外加美元、美债利率回落对商品市场压力下降，螺纹在高炉减产偏慢下跟随成本超跌反弹，不过内需弱稳，若无新增政策利多则淡季涨幅仍有限。螺纹10合约压力3150-3200元，支撑3020-3050元。操作上，低位区间内交易，短期若接近电炉平电成本偏向空配。
　　热轧卷板：
　　【市场逻辑】
　　统计局公布6月及二季度经济数据，整体延续前期趋势，房地产、基建、制造业主要指标仍偏弱，其中房价走势分化，二、三线城市环比降幅收窄，不过70城中上涨城市数减少1个，下跌城市数增3个，房价企稳并持续反弹是地产整体企稳的关键，基建预计在地方债及专项债发行加快后，三季度增速可能反弹，高度受限。因此结合出口数据看，钢材外需有韧性、内需偏弱的状态持续，出口支撑总需求，使黑色系整体难有持续的负反馈，不过内需偏弱也制约向上空间，伴随二季度实际GDP增速降至4.3%，短期关注7月政治局会议有无增量政策出台，以及美联储表态。近期在持续亏损及淡季累库压力加大后，钢厂减产幅度加大，热卷需求持稳下，周库存转降，同比增幅未继续扩大，短期现货压力减小，不过价格反弹后需求持续性还需跟踪，Mysteel统计的7月前两周钢材出口数据同环比回落，使淡季钢材可能仍要维持低产量，利润及价格相对承压，继续关注月底前国内外有无利多政策。
　　【交易策略】
　　短期产量大幅回落后热卷累库压力下降，不过需求持续好转前，热卷仍需维持低产量以缓解淡季库存压力，故价格及利润向上空间受限。10合约压力3350-3400元，支撑3200-3230元。操作上，短期低位区间操作，反弹若接近压力位则转空。
　　铁矿石：
　　【市场逻辑】
　　近期铁矿石产业及宏观政策面有一些利多释放，带动价格反弹，包括运费随中东地缘局势紧张上升，澳洲工人罢工对短期供应有一定扰动，6月美国通胀数据回落后，美联储加息预期下降，美元及美债走弱。从统计局公布的6月经济数据看，房地产、基建、制造业整体偏弱，在二季度实际GDP增速降至4.3%后，关注7月政治局会议是否有增量政策。上周Mysteel口径下的外矿发运高位回落，降幅高于过去3年同期季节性，需跟踪未来两周发运是否反弹，到港量同步下降，国内精粉产量略有回升，整体看铁矿供应压力环比回落，需求方面，在钢厂盈利率回落并持续一段时间后，Mysteel口径高炉生铁产量回落2万吨至241万吨，目前螺纹普遍转亏、热卷亏损范围也扩大，后续高炉开工可能继续回落，SMM数据显示未来1-3周生铁产量可能回落1-2万吨，目前减产幅度仍偏缓，使得负反馈压力未继续加大。综合看，铁矿石近期在基本面及宏观政策上均有利多出现，支撑短期价格反弹，高度可能仍谨慎，主要是钢厂低利润及减产趋势仍在延续。
　　【交易策略】
　　短期铁矿在基本面及宏观政策预期上均有利多出现，故带动价格反弹，只是在钢厂低利润及高炉减产仍在持续下，涨幅可能受限，关注运费能否继续上行。2609合约压力关注760-780元，支撑720-730元。操作上，短期关注低位超跌反弹，中期仍偏空。