(1）行情回顾:7月15日，沪金期货主力合约收涨0.23%至880.1元/克;沪银期货主力合约收涨0.99%至14241元/千克。
　　(2）影响分析:继美国6月CP1全线降温后，6月PP1也全线低于预期，美国6月IPI环比下跌0.3%，为2020年4月以来最大单月跌幅，同比涨幅收窄至5.5%，大幅低于市场预期的6.2%。6月核心PPI同比上涨4.7%，低于预期的5.1%，核心PP1环比0.2%，低于预期的0.3%，前值为0.4%。受6月CPI、PPI全线降温影响，市场对美联储年内的加息押注进一步缓和，提振贵金属价格再度反弹。但美联储主席沃什强调对持续高通胀“零容忍”，市场情绪仍相对谨慎。此外，美伊互相打击仍在持续、霍尔木兹海峡重启封锁，特朗普威胁伊朗若不达成协议将摧毁伊朗电厂桥梁，地缘不确定性仍旧高企，市场仍担心通胀风险未除，亦会限制贵金属价格短期的反弹空司。
　　(3〉后市分析:整体来看，6月通胀数据验证通胀压力开始见顶回落，美联储加息预期有望继续边际缓和，金银价格短期或震荡修复。但地缘持续反复和美联储维持偏鹰基调，金银上方反弹空间短期亦会相对有限。中长期来看，能源价格中枢回落，未来通胀压力有望进一步缓解，加总预期或仍有边际缓和空间，且巨额债务高利息支出、中期选举等因素约束，美联储实质性落地加息门槛仍较高;叠加国际政治秩序体系加速重构和央行购金需求持续，贵金属下方仍有一定支撑。