市场要闻与重要数据
　　现货方面：2026-07-15，LME铅现货升水为-46.27美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化-225元/吨至15525元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化-75元/吨至10.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化-225元/吨至15625元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化-250元/吨至15500元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化-225元/吨至15525元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至25元/吨，废电动车电池较前一交易日变化-75元/吨至9375元/吨，废白壳较前一交易日变化-50元/吨至9600元/吨，废黑壳较前一交易日变化-75元/吨至9825元/吨。
　　期货方面：2026-07-15，沪铅主力合约开于15870元/吨，收于15575元/吨，较前一交易日变化-290元/吨，全天交易日成交97634手，较前一交易日变化42772手，全天交易日持仓59064手，手较前一交易日变化-5089手，日内价格震荡，最高点达到15870元/吨，最低点达到15565元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于15550元/吨，收于15555元/吨，较昨日午后上涨0.64%。
　　据SMM讯，昨日SMM1#铅价较前一个交易日下跌225元/吨。河南地区冶炼企业以长单出货为主，贸易商报价对沪铅2608合约贴水100-50元/吨不等出厂，下游观望慎采，成交有限。湖南地区冶炼企业收窄贴水出货，散单报价对SMM1#铅均价贴水25-0元/吨出厂，刚需成交；贸易商报价对沪铅2608合约贴水80元/吨出厂。江西、安徽地区冶炼企业报价对SMM1#铅均价升水80-100元/吨出厂。铅价弱势下跌，部分炼厂出货积极性下降，报价贴水收窄，同时下游企业避险情绪较浓，普遍持观望态度，其中部分有意逢低接货，部分区域成交略有。
　　库存方面：2026-07-15，SMM铅锭库存总量为7.2万吨，较上周同期变化0.58万吨。截止7月15日，LME铅库存为456575吨，较上一交易日变化86500吨。
　　策略
　　谨慎偏空
　　铅市场呈现原料紧、供给阶段性收缩、终端淡季偏弱的格局，矿端加工费深度低位，原生铅冶炼检修带动库存持续去化，再生铅受废电瓶紧缺支撑但亏损压制产量，蓄电池传统淡季拖累整体需求，铅价依托库存支撑走出先抑后扬行情。本周原生炼厂复产带来供给增量，叠加交割期厂库大量流入显性库存，库存去化逻辑弱化，终端需求难有改善，铅价震荡运行。预计操作区间在15000元/吨至16000元/吨。但由于临近交割，虽然目前再生铅被纳入交割品，但初期针对交割风险仍需谨慎。
　　风险
　　有色板块整体带动铅价上行