棉花：
　　 1、基本面：ICAC7月：26/27全球消费2550万吨，产量2590万吨。USDA7月报：26/27年度产量2553万吨，消费2655.2万吨，期末库存1550.7万吨。海关：6月纺织品服装出口292.7亿美元，同比增长7.2%。5月份我国棉花进口11万吨，同比增加214.7%；棉纱进口17万吨，同比增加7万吨。农村部7月26/27年度：产量634万吨，进口150万吨，消费780万吨，期末库存822万吨。中性。
　　2、基差：现货3128b全国均价17728，基差1653（09合约），升水期货；偏多。
　　3、库存：中国农业部26/27年度7月预计期末库存822万吨；中性。
　　4、盘面：20日均线走平，k线在20日均线附近，中性。
　　5、主力持仓：持仓偏多，净持仓多减，主力趋势偏多；偏多。
　　6：预期：厄尔尼诺天气炒作声音再起，目前新疆高温对棉花产量有不利影响。主力09短期16000附近震荡，考虑到临近交割，建议仓位适当转移至01合约，01合约短期在16500附近震荡。
　　利多：代替品化纤价格走高。化肥价格上涨，种植成本增加。对美出口关税有所降低。中美关系有所缓和。厄尔尼诺天气形成。
　　利空：地区冲突，导致贸易不稳定。目前进入消费淡季。