【重要资讯】
　　1、高盛认为，韩股在关键支撑位获机构净买入，散户割肉出局使筹码更干净；受制于设备和零部件的结构性短缺，行业实际产能扩张幅度将远低于市场担忧的上限，存储产能实际扩张将远不及预期。维持KOSPI目标价12000点，立场看多。
　　2、巴克莱给予海力士"增持"评级，目标价330美元，核心逻辑三条：科技行业内存持续短缺支撑涨价；SK海力士在HBM领域的强势地位将带来显著定价溢价；现金储备预计达市值40%以上，具备大规模回购能力。
　　3、Citadel Securities首席策略师：两周前预警的美股技术性重置已基本完成，十项观测指标九项转绿。零售买盘创历史纪录、仓位压力系统性缓解、领涨范围扩大，科技股估值甚至低于十年均值。二季度标普500 EPS预期同比增长22.4%。
　　4、阿斯麦将2026年全年净销售额预期上调至430亿至450亿欧元，较此前360亿至400亿欧元的区间大幅提升。阿斯麦披露，英特尔已在美国俄勒冈州工厂正式将High NAEUV设备用于部分Ultra 3（猎豹湖）处理器的量产制造。
　　5、高盛警告，IBM大跌事件将充分印证"软件熊市情景"，预计软件与服务板块将出现广泛抛售。在AI繁荣推高服务器、存储及内存供应紧张的背景下，企业客户将大量预算临时转向抢购硬件基础设施，导致多笔大型合同未能如期签署。
　　6、美国6月CPI同比涨3.5%，虽然有所回落，但仍然大幅偏离美联储2%目标。分析师指出，科技红利与全球化红利正在消退，人口老龄化持续推升通胀中枢，高通胀或将成为新常态，美联储公信力、家庭财富与金融市场稳定性，或将同步承压。
　　7、沃什重申通胀是种选择，承诺打破“黏性价格”；暗示90年代生产力繁荣时的低利率政策不应简单套用于当前AI投资热潮时；专注于就业和通胀双重使命，不会涉足其他领域；联储不应随意干预市场，危机时利用资产负债表是例外。
　　8、5月外国投资者持有美债规模升至9.37万亿美元，创历史第二高。加拿大持仓增加387亿美元领跑，英国持仓增加111亿美元、中国大陆持仓增加82亿美元；但第一大持有国日本持仓减少668亿美元。
　　【全球经济逻辑】
　　高盛发布报告，建议客户将仓位从韩国AI交易切换至“中国AI价值链”，推出覆盖电力、半导体、AI基础设施等全链条的股票篮子。该行认为，中国AI市值约4万亿美元，全球基金配置比例仅1.2%，存在显著低配。中国AI大模型凭借极致性价比与逼近前沿的性能，在美国市场Token占比从一年前的不足2%飙升至46%，超过80%的美国AI初创企业正在使用中国开源模型。华为韬定律V2版发布，国内半导体产业链从韬定律EDA立体芯片设计、到逻辑折叠半导体设备、半导体材料，都将迎来全新的发展机遇。韩国800万亿韩元存储集群计划引发周期见顶担忧，但美银认为新产能最快2033年后才释放，短期供需无虞。市场将"宣布投资"等同于"供给释放"，犯了严重的时间错配错误。韩国建厂在相当长时间内不会影响供需格局。三星集团发布投资计划，宣布将投资11.68万亿元人民币布局未来产业。其中，8.93万亿元人民币将投向半导体产业集群建设。苹果被曝正游说美国政府，寻求获准采购长鑫存储内存芯片，真正驱动力是2027年全球内存供应缺口将持续扩大。美国债务问题已越过不可逆转的临界点，债券供过于求推高长期利率，最终将美联储逼入”加息伤经济、降息促通胀”的滞胀困局，债务危机已不可避免。
　　达里欧警告称，AI热潮已经呈现出典型的泡沫特征，泡沫最终会走向破裂。
　　中国AI模型正以"白菜价"杀入美国企业市场——比Anthropic、OpenAI便宜60%至90%，性能差距却已缩至"六到九个月"。美企使用中国模型的占比从4.5%骤升至峰值46%。
　　高盛副董事长Kaplan发出严厉警告：美联储最早秋季重启加息，且极可能连续出手2至3次。
　　由于美国连续的错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，持续向下运行。