摘要：从贸易总体情况看，上半年，我国货物贸易进出口总额同比增长21.2%。6月单月出口、进口同比分别扩大至27%、36%，均超预期。贸易回暖受AI产业链高景气、汽车等优势产业发力及去年同期低基数共同驱动。下半年基数效应消退，然而随着外贸结构持续优化，全年贸易仍有望稳定增长；从主要贸易伙伴看，上半年韩国对我国贸易总额占比提升幅度居前，进出口同比增速加快，主要由AI产业链中间品需求拉动；出口方面，上半年稀土、集成电路、自动数据处理设备及零部件出口金额同比增速居前。6月单月集成电路出口金额同比增长121.88%，但数量同比下降0.38%；手机出口金额增长27.53%，数量下降12.94%，出口呈现“量弱价强”特征，价格贡献高于数量扩张。出口增长动能向高技术制造和优势产业链集中，传统消费品出口仍承压；进口方面，上半年原油进口金额同比增长1.8%，但数量同比下降6.6%，6月单月受海运周期影响，原油进口数量降至近十年低位。资源品进口金额增速高于数量，主要受国际大宗商品价格回升支撑，国内原材料需求总体平稳。下半年进口结构有望继续向高技术产品和先进制造领域优化。
　　低基数叠加AI景气托底，上半年外贸持续超预期回升。按美元计，2026年上半年，我国货物贸易进出口总额同比增长21.2%，涨幅相比1-5月扩大2个百分点，持续保持在高位水平。1-6月，贸易顺差为5760亿美元，相比1-5月增加1243亿美元，创下有记录以来的历史最高水平。6月单月，货物贸易出口、进口同比分别增长27%、36%，涨幅分别较5月扩大7.6和8.6个百分点，两者均高于万得一致预测。出口单月同比创2021年10月以来最强增速，进口单月同比创5年来最快增速。6月贸易显著回暖，主要得益于全球AI投资热潮，叠加汽车等优势产业发力，以及去年同期基数偏低（2025年1-6月进出口同比增速为1.75%）等因素。从景气表现来看，6月国内制造业PMI升至50.3%，重返扩张区间，海外制造业景气度走势分化：美国ISM制造业PMI下降0.7个百分点至53.3%，主要受生产和新订单扩张放缓影响；欧元区制造业PMI较上月下降1.3个百分点至51.5%，新订单仅小幅增长，制造业仍保持扩张，但扩张势头较5月减弱；日本制造业PMI终值升至54.8%，中东冲突引发企业提前备货推动订单增长，但新出口订单增速有所放缓。6月以来美国对华贸易政策未出台新的全面加税措施，主要通过金属关税调整、供应链安全审查等方式强化贸易限制。其中钢铁、铝、铜等行业关税调整可能增加中国相关产品出口压力，但整体影响弱于此前全面关税冲击。外部环境方面，7月初美国宣布此前达成的美伊谅解安排失效，美伊围绕霍尔木兹海峡通行管理的分歧再度升级。当前冲突仍局限于区域性军事对抗，但海湾航运安全风险明显上升，短期内全球能源供应和贸易运输或面临一定扰动。总的来看，随着基数逐步抬升，下半年出口增速或回归常态。同时，美国贸易限制措施仍在动态调整，中东局势反复增加航运和能源价格波动风险，海外经济增长放缓也可能对外需形成制约。在AI等新兴产业出口保持较快增长、传统产品出口承压的背景下，下半年外贸结构有望继续优化，全年货物贸易仍将保持稳定增长。
　　上半年对韩双边贸易表现突出，主要贸易伙伴进出口同步修复。从主要贸易伙伴占我国进出口金额比重来看，今年上半年韩国占我国进出口金额比重由1月的5.45%上升0.85个百分点至1-6月的6.3%，是主要贸易国家中贸易比重上升最多的国家；下降最多的是欧盟，占比由1月的12.96%下降0.77个百分点至12.19%。从贸易总额看，相比1-5月，今年上半年我国对韩国进出口总额同比增速扩大3.9个百分点至47.7%，对韩出口、进口分别扩大2.5、5个百分点至31%和61.5%。上半年韩国对我国贸易总额占比提升幅度居前，进出口同比增速也加快，主要由半导体、存储芯片等AI产业链中间品的旺盛需求拉动。从出口和进口分项看，今年上半年我国对主要贸易伙伴出口、进口金额同比增速均边际回升，其中美国、韩国增速回升幅度居前。其他贸易伙伴方面，相比1-5月，今年上半年我国对RCEP伙伴国家进出口额同比增速扩大2.3个百分点至27.25%，进、出口增速均边际回升。从单月贸易表现看，6月我国出口区域结构进一步分化。相比5月，对东盟和欧盟出口同比增速分别提升10.21和10.9个百分点至34.51%和18.46%，而对美国出口同比增速回落21.54个百分点至13.87%。进口方面，我国自欧盟进口同比由降转增至9.23%。从贸易增量贡献看，欧盟在6月进出口增长中发挥了较为重要的支撑作用。
　　AI产业呈现“量弱价强”特征，技术密集型出口占比上行。从出口金额来看，以美元计，上半年稀土（61.1%）、集成电路（96.1%）、自动数据处理设备及零部件（41.3%）等出口金额同比增速居前，主要受益于海外供应链补库及战略资源需求提升，以及人工智能发展和电子产业景气回升；而陶瓷产品（-26%）、玩具（-11.3%）、灯具（-8.8%）出口金额同比下降较多，传统劳动密集型产品出口承压。从出口数量来看，上半年出口数量同比增速较高的包括汽车（53%）、未锻轧铝及铝材（16.3%