【行情复盘】
　　周二国债期货主力合约开盘全线低开，早盘在低位横向窄幅波动，午后拉升一波后小幅震荡回落，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2609上涨0.04%，10年期T2609持平，5年期TF2609上涨0.01%，2年期TS2609持平。
　　 【重要资讯】
　　1、公开市场：周二央行开展2365亿元7天逆回购操作，当日有100亿元7天期逆回购到期，当日合计净投放2265亿元。
　　2、资金市场：银行间资金市场隔夜利率较上一交易日小幅上升，DR001全天加权平均为1.39%，上一交易日加权平均1.37%；DR007全天加权平均为1.40%，上一交易日加权平均1.40%。
　　3、现券市场：周二银行间国债现券收盘收益率较上一交易日窄幅波动，2年期国债到期收益率上行0.32个BP至1.27%，5年期下行0.15个BP至1.45%，10年期下行0.40个BP至1.74%，30年期下行0.75个BP至2.26%。
　　 4、以美元计价，6月份我国出口同比增长27.0%，预估为增长18.5%，5月份增长19.4%；6月份中国进口同比增长36.0%，预估为增长24.3%，5月份增长27.4%。6月实现贸易顺差1256.2亿美元，5月实现贸易顺差1054.3亿美元。26年上半年中国出口商品金额2.13万亿美元、同比增长17.6%，进口商品金额1.55万亿美元、同比增长26.6%。上半年实现贸易顺差5759.8亿美元，同比下降1.28%。上半年中国出口东盟增长22.9%，2025年增长13.4%。上半年中国出口欧盟增长16.8%，2025年增长8.4%。上半年中国出口美国同比增长0.2%，2025年同比下降20.0%。
　　5、央行公告，7月15日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展期限为6个月14000亿元买断式逆回购操作，当天有9000亿元6个月期买断式逆回购到期，央行净投放5000亿元。
　　6、美国6月消费者价格指数（CPI）同比增长3.5%，预估为增长3.8%，前值为增长4.2%。美国6月CPI环比下降0.4%，预估为下降0.1%，前值为增长0.5%
　　 【市场逻辑】
　　6月CPI同比上涨1.0%，低于市场预期的涨1.2%，前值涨1.2%。6月PPI同比上涨4.1%，市场预期上涨4.1%，前值上涨3.9%。6月CPI环比下降0.3%，6月PPI环比下降0.3%，随着国际原油价格在6月回落，6月国内的通胀压力整体缓和。以美元计价，6月份我国出口同比增长27.0%，超过预估的增长18.5%，5月份增长19.4%。央行货币政策委员会第二季度例会认为下阶段货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机；保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行，从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。李总理在7月13日专家座谈会上，强调做好下半年经济工作，保持高质量发展战略定力，加大逆周期调节力度，用好用足存量政策。近日美伊局势升级，推动国际油价大涨。周二国债期货主力合约开盘低开，但午后收回，收盘或略涨或持平。央行在周三开展期限为6个月14000亿元买断式逆回购操作，当天有9000亿元6个月期买断式逆回购到期，央行净投放5000亿元，体现了央行对资金面的呵护。国债期货短线或震荡。
　　【交易策略】
　　交易型投资波段操作。