粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2609合约3049元/吨，较前日变动-1元/吨，幅度-0.03%；菜粕2609合约2308元/吨，较前日变动+13元/吨，幅度+0.57%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2980元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差M09-69，较前日变动-19；江苏地区豆粕现货2870元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M09-179，较前日变动+1；广东地区豆粕现货价格2860元/吨，较前日变动跌+0元/吨，现货基差M09-189，较前日变动+1。福建地区菜粕现货价格2290元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差RM09-18，较前日变动-33。
　　美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年7月12日当周，美国大豆优良率为65%，前一周为64%，上年同期为70%。美国大豆开花率为50%，此前一周为34%，去年同期为45%，五年均值为44%；结荚率为19%，此前一周为9%，去年同期为14%，五年均值为13%。美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2026年7月9日当周，美国大豆出口检验量为41.9万吨，市场预期为34.5-60万吨，前一周修正后为54.2万吨。巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西7月前两周出口大豆498.5万吨，日均出口量为62.3万吨，较上年7月全月的日均出口量53.3万吨增加17%。
　　市场分析
　　当前国内供应依旧较为充足，油厂大豆库存持续累库，由于开机率略低，豆粕库存出现小幅下降，但整体仍维持在相对高位，供应端的压力也一定程度上限制了豆粕价格的上方空间。整体来看，后市核心关注点依旧集中在新季美豆产区天气，由于美豆天气扰动带来的供给不确定性以及美豆出口修复增量的预期，美豆及豆粕价格仍存在一定上行预期。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　产区天气变化
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2609合约2309元/吨，较前日变动+2元/吨，幅度+0.09%；玉米淀粉2609合约2684元/吨，较前日变动+4元/吨，幅度+0.15%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C09+51，较前日变动-2；吉林地区玉米淀粉现货价格2850元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS09+166，较前日变动-4。
　　美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年7月12日当周，美国玉米优良率为68%，前一周为67%，上年同期为74%；美国玉米吐丝率为34%，此前一周为16%，去年同期为32%，五年均值为30%；蜡熟率为6%，此前一周为3%，去年同期为6%，五年均值为5%。美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2026年7月9日当周，美国玉米出口检验量为154万吨，市场预期为150-200万吨，前一周修正后为173.5万吨。巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西7月前两周出口玉米52万吨，日均出口量为6.5万吨，较上年7月全月的日均出口量10.5万吨减少39%。
　　市场分析
　　饲用领域，饲料企业普遍加大新季小麦、政策性稻谷等替代谷物掺兑比例，配方内玉米占比显著回落，企业仅维持刚需补库，批量采购意愿不足；工业需求端，深加工企业进入传统季节性检修周期，整体原料采购节奏放缓，工业消费增量有限。综合来看，短期玉米价格上方承压明显，后市核心观察变量转向新季玉米产区天气及生长进情况。在替代谷物供给充足、持续分流玉米需求的压制逻辑下，短期玉米行情大概率维持区间震荡运行。
　　策略
　　中性
　　风险
　　新季玉米生长情况