【行情复盘】 
　　主要指数全线收涨，市场整体呈现低开高走、午后大幅拉升的行情，合计成交额达到35572.34亿元，个股层面呈现普涨行情，全市场超4200只股票上涨。早盘下探，沪指一度跌破3900点、创业板指一度跌超1%，午后迎来大反攻，全线拉升收涨；板块方面，算力硬件产业链爆发，PCB方向掀涨停潮，工业金属、煤炭、油气、黄金、医药商业、化工、锂电池板块涨幅居前，商业航天、AI应用题材调整，全市场超4200股上涨。
　　【重要资讯】 
　　1.A股交易新规运行一周，深交所创业板引入做市商制度并优化大宗交易确认机制为全天实时确认后，全市场大宗成交额突破137亿元，环比增加超6亿元，创过去7周次新高，大额股权流转需求被有效激活。
　　2.国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，提出到2030年社会消费品零售总额达到60万亿元，通过扩大消费信贷投放、优化个人消费贷款贴息、支持房地产市场平稳发展等举措释放内需；李强总理主持经济形势专家和企业家座谈会，定调将加大逆周期调节力度、系统施策释放内需潜力，市场预期下半年可能出台降准降息政策，7月末政治局会议将释放更明确的政策信号；央行二季度货币政策例会延续适度宽松主基调，政策更侧重灵活前瞻精准。
　　3.美联储主席沃什将赴国会出席听证会，沃什上任后承诺取消利率前瞻指引，市场期待其明确政策反应逻辑；当前美联储内部对利率政策分歧较大，半数委员倾向年内再次加息，核心PCE物价指数持续高于3.4%，距离2%目标仍有差距，当前市场定价7月加息概率为24%，四季度加息预期小幅上升；美国商品期货交易委员会（CFTC）批准最终规则，调整非清算互换交易保证金要求。
　　【市场逻辑】 
　　情绪修复逻辑：周一A股的缩量普跌已经反映了外围地缘冲突、中报业绩避险等多重利空，恐慌性抛售接近衰竭，周二早盘下探后资金借低位入场抄底，推动指数午后反攻，属于超跌后的情绪修复行情。
　　板块轮动与分化逻辑：前期涨幅较高的AI应用、商业航天等题材继续调整，资金偏向低估值、有基本面支撑的顺周期板块，同时算力硬件中的PCB等细分方向受益于产业逻辑支撑，成为反弹领涨主线；科技板块整体进入业绩验证期，资金开始从拥挤的高位题材流向估值合理的细分方向，市场从单一科技主线转向业绩筛选阶段。
　　事件驱动逻辑：中东局势紧张推升大宗商品价格，带动油气、煤炭、黄金等资源品板块上涨，成为带动大盘反弹的重要力量。
　　【策略建议】
　　对于已经持有现货多头头寸的投资者，可以买入轻度虚值认沽期权对冲短期指数波动风险，锁定本轮反弹的部分收益。
　　对于看好后市反弹持续性的投资者，可考虑采取牛市价差策略：买入平值认购期权同时卖出更高行权价的虚值认购期权，在控制成本的前提下博弈指数进一步上涨收益。
　　当前市场情绪仍不稳定，外围地缘、中报业绩都存在不确定性，不建议裸卖空期权承担过高风险，所有策略需严格控制仓位。