政策端:自动驾驶国标即将落地。6月16日，工业和信息化部发布了关于公开征求《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》等2项强制性国家标准(报批稿)、《车载事故紧急呼叫系统》强制性国家标准外文版（报批稿）意见的公示。其中，《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》建议实施日期为2027年7月1日。
　　根据工业和信息化部和高工智能汽车，本次强标核心集中在四大维度：
　　统一自动驾驶安全底线:国家强制标准明确ADS自动驾驶系统唯一核心安全基准：系统整体安全水平不得低于合格且专注的人类驾驶员，运行过程中不得对用户及其他道路使用者产生不合理安全风险。
　　最小风险策略：L3有条件自动驾驶:当后援用户未及时接管或触发预设风险工况时，系统必须执行MRM，优先将车辆停靠至道路侧边安全区域，无法靠边时需在本车道静止，全程开启危险警示灯，车辆重启动力系统后才可重新激活自动驾驶功能。L4高度自动驾驶:触发风险工况时自主执行MRM，主动将车辆停靠至无干扰的安全区域，全程无需用户接管，实现无人值守场景下的安全闭环。
　　人机交互:在人机交互层面，标准明确防误用、防失控强制规则:车辆启动后ADS禁止自动激活，安全提示需清晰无歧义，支持多模式提醒;配备专属激活、退出操纵件，防止用户误操作。针对L3功能，强制要求系统持续监测后援用户接管能力,用户不具备接管条件时需及时预警并执行安全策略，保障人机接管闭环。在用户告知层面，车企需通过官方网站、车载终端、移动设备等公开渠道，公示完整的自动驾驶功能使用说明，明确功能边界、运行局限、接管规则、风险策略、应急处置方式。同时需通过合规方式核验用户培训及认知情况，确保用户熟知高阶自动驾驶使用规范。
　　建立全生命周期安全保障与核验体系:本次新版标准相较于旧版推荐性标准，最大核心升级为建立全流程、可溯源的安全合规核验体系,强制要求车企建立覆盖研发、设计、生产、运维、迭代的安全保障体系（SMS），配套完整的风险管控、供应链审核、持续改进机制。
　　产业端: Momenta港股IPO，奇瑞持续加码智能驾驶。7月8日，根据Momenta官方微信公众号，Momenta正式在香港联合交易所主板挂牌上市，上市定价为295.6港元/股，假设“绿鞋”全额行使，此次全球发售约2,293万股，募集资金总额约68亿港元。搭载Momenta系统的量产车辆规模已突破100万台，已成功交付超过100款量产车型，累计定点车型数超过210款，合作伙伴已覆盖全球主流车企。
　　根据国际金融报，6月11日，奇瑞与引望正式签约，双方敲定围绕L3、L4级自动驾驶深化全维度合作，锚定“十五五”期间实现高阶智驾量产落地。作为华为车BU的独立运营主体，引望2024年1月成立，核心承载华为乾昆智驾ADS、鸿蒙座舱、车控、车载光及车云等全栈智能汽车解决方案。双方此前已联合打造鸿蒙智行智界品牌，旗下智界S7、智界R7等车型凭借智驾与座舱优势打开市场;奇瑞旗下捷途纵横G700已搭载华为乾昆ADS 4.0系统，与捷豹路虎合资的神行者品牌也全系标配华为智驾。6月10日，根据奇瑞官方微信公众号，奇瑞宣布正式通过UN/ECER171安全管理体系(SMS)严苛审核，成为中国首家获得RDW审核通过的汽车企业。UN/ECER171是欧盟市场智能驾驶车型准入的强制性核心标准，覆盖驾驶员控制辅助系统（DCAS)全流程合规要求，是全球高端汽车智能驾驶安全领域的权威标杆。此外，6月17日，根据鸿合科技官方微信公众号，此前奇瑞通过旗下合肥瑞丞私募基金有限公司收购的鸿合科技，展出其最新研发的极致轻薄ОODMini LED车载显示屏，与奇瑞在车载显示智能座舱方向的合作持续深化。
　　投资建议:我们认为，伴随自动驾驶国标落地，L3、L4级别自动驾驶硬性约束明晰，智能驾驶的竞争逐步转向安全为主，行业壁垒进一步提高。同时如奇瑞等国内传统车厂持续加码智能驾驶，传统车厂与技术厂商合作落地，通过轻资产换取全栈智能，逐步在算法数据等环节缩小与头部厂商差距，高阶智驾量产能力快速提升，我们持续看好智能驾驶产业链投资机会。
　　建议关注的标的:车载显示/智能座舱:鸿合科技;域控制器:经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份;车联网/模组:中科创达、光庭信息、美格智能、广和通、移远通信、四维图新;激光雷达/光学:禾赛科技、速腾聚创、宇瞳光学、永新光学。
　　风险提示:市场竞争加剧风险;关键技术突破不及预期风险;下游需求不及预期;原材料价格波动风险。