铜
　　【行情资讯】
　　亚太权益市场继续下挫，LME注销仓单增加，铜价震荡调整，昨日伦铜3M合约收盘跌0.04%至13479美元/吨，国内沪铜主力合约收至103700元/吨。昨日LME铜库存减少1300至305200吨，注销仓单占比提高，Cash/3M维持贴水。国内电解铜社会库存较上周四减少逾2万吨，保税区库存继续下滑，上期所日度仓单减少0.1至4.7万吨。华东地区现货升水期货215元/吨，库存下降基差报价继续抬升。广东地区铜现货升水期货35元/吨，终端需求不佳，基差报价下滑。国内铜现货进口盈利扩大。精废铜价差报2440元/吨，环比缩窄。
　　【策略观点】
　　中东冲突再次升级，市场风险偏好或有压制。产业上看，刚果（金）税务调查导致KCC铜矿暂停生产，铜原料供应维持紧张，铜价下方支撑仍强。当前美国铜关税仍不确定，市场预期相对反复。本周建议重点关注美国通胀数据发布，数据可能给出铜价短期波动的方向指引。今日沪铜主力运行区间参考：102500-105000元/吨；伦铜3M运行区间参考：13200-13600美元/吨。