海外周报20260713：沃什工作小组：兵分五路，改革联储——海外周报20260713 
　　核心观点：上周海外市场交易主要围绕两条主线：①美伊局势再度升级，油价大涨，紧货币预期有所升温；②全球资金轮动与AI交易内部轮动加快，港股补涨、韩股大跌。关注本周将公布的6月美国CPI和即将开启的26Q2美股财报季。综合各方，市场对6月核心CPI环比普遍在0.2%的温和水平，即对核心通胀的上行风险较为乐观。上周四，美联储公布了沃什主导的5个工作小组（task forces）。结合工作小组成员的职业履历与观点来看，沃什的改革重点可以概括为：减少过度明确的前瞻指引、重新评估资产负债表、引入更多高频数据、重视AI生产率效应，以及纳入更多元化的通胀指标。短期内，预计工作组不会对美联储货币政策路径产生影响，但或会深刻影响市场理解美联储政策的方式。
　　金融产品周报20260712：市场虽仍有反复，但企稳窗口或快临近
　　市场行情展望：（2026.7.13-2026.7.17）观点：市场虽仍有反复，但企稳窗口或快临近。模型研判：7月宏微观模型分数为-3.5分，说明模型认为wind全A指数7月可能为负收益。历史上该分数出现后，后续一个月wind全A指数呈现明显双向波动加剧的特点。ETF数据显示：本周沪深300ETF基金规模大幅度减少的状态有所改善，而半导体设备ETF等则呈现基金规模增加的状态，说明市场在宽基维度上抛售的意愿在降低，但对部分科技板块的关注力度在回升。海外维度：美伊局势再次反复变化，发生了新的一轮冲突，伊朗革命卫队宣布关闭霍尔木兹海峡，后续谈判局势仍需观察。从资产表现的维度观察，本周纳斯达克指数、费城半导体指数均获得正收益，尤其是后半周的企稳态势更加明显。而日本、韩国在7月9日和7月10日也均以正收益收尾，说明海外市场仍有波动，但如果没有进一步黑天鹅的刺激，此前双向波动加剧的情况可能会逐渐收敛。国内维度：本周A股市场的波动则依然较大，如创业板指在7月9日大涨后，7月10日紧接着出现了大幅度调整的现象。因此A股市场可能仍然需要一定的时间来平复波动，但后续还有长鑫科技的上市，所以我们认为距离市场企稳时间可能不远了。市场企稳后，可能科技仍然是后续主流方向。而科技分歧的阶段，很多板块会出现轮动的机会，我们认为持续性可能相对有限，在一定程度上会和科技板块呈现跷跷板效应。基金配置建议：根据我们上述行情研判，我们认为市场可能仍然需要一定的时间来平复波动，但距离市场企稳时间不远了，科技仍然是后续主流方向。因此从基金配置的角度，可根据风险偏好选择积极进取型和多元均衡型ETF组合配置。风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的事件。
　　宏观量化经济指数周报20260712：价格因素或继续支撑我国出口保持较强韧性
　　美伊冲突不确定性或再度推高油价。