市场分析
　　成本端，近期市场焦点依然在伊朗局势，原油价格跟随地缘变动，近期美伊停火协议生变，周末霍尔木兹海峡再度关闭，成本端或再度上涨。
　　PX方面，中国PX开工率59.8%（环比上周+0.4%），亚洲PX开工率56.3%（环比上周-0.3%）。检修计划逐步兑现，当前PX负荷仍低，预计7月中将降至近几年历史低位；同时随着海峡通航量边际提升，亚洲其他区域的PX开工率反而有缓步回升预期。综合来看，随着7月国内炼厂集中检修，7月中上亚洲PX预计仍处于低位，7月下预计将逐步修复，PX进一步去库下关注7月供需矛盾会不会再度发酵，关注后续国内装置检修兑现和海外供应恢复进度。
　　TA方面，中国PTA开工率58.3%（环比上周-1.3%），PTA现货加工费645元/吨（较上周-7）。PTA负荷当前仍处于近几年低位水平，7月检修计划也仍多，7月预计延续大幅去库，当前库存压力也有明显缓解，短期国内负荷预计仍将维持低位。
　　需求方面，江浙织机开机率65.0%（环比上周+2.0%），聚酯开工率80.9%（环比上周+0.8%）。本周聚酯和织机负荷回升，美伊风波再起，担心原料价格再度上涨，下游织造低位集中采购；聚酯方面，瓶片负荷持近期提升中，长丝大厂暂时维持减产，关注原料变动和需求恢复节奏。。
　　PF方面，本周直纺涤短开工率82.0%（环比上周-2.1%），涤短工厂权益库存天数11.0天（环比上周-1.9天），涤纱开机率53.7%（环比上周-0.3%），1.4D实物库存10.8天（环比上周-0.8天），1.4D权益库存7.8天（环比上周-0.5天）。本周中东摩擦促使油价反弹，聚酯原料及直纺涤短跟随反弹走高，但涨幅不及原料，加工差压缩至800附近，上下游集中补仓，本周工厂走货顺畅，贸易商及期现商相对偏淡。负荷方面因个别工厂停车，适度下滑至82%附近。需求端，纯涤纱本周跟随原料止跌反弹，销售有所好转，库存去化。涤棉纱本周走货尚可，价格部分优惠缩小，库存略有去化，负荷维稳。整体订单未见明显好转，短纤跟随原料波动为主。
　　PR方面，瓶片工厂开工率（按最大产能）76.8%（+2.4%），瓶片工厂库存9.2天（环比上周-1.4天），瓶片现货加工费648元/吨（较上周-110）。本周上游聚酯原料价格冲高回落，主要受到特朗普发言和美伊冲突反复的影响，原油价格反弹，聚酯瓶片工厂价格跟随上涨，整体加工差在至600元偏下附近。周内，上涨初期下游补货和提货动作提升，但随着瓶片价格上行，下游市场补货心态再度趋于谨慎；出口市场价格低位小幅反弹，市场询盘逐步增多。基本面方面，本周富海、汉江重启，聚酯瓶片装置负荷提升，近期三房巷、安化，汉江等装置集中重启以及科森、富海2期新装置投产计划均在7月中上旬，近两周瓶片供应增加集中兑现，加工区间逐步压缩，关注原料走势。
　　策略
　　单边：谨慎逢低做多套保，周末霍尔木兹海峡再度关闭，成本端或再度上涨。美伊局势仍反复，市场开始关注化工品供应恢复的实际兑现情况，需求端聚酯负荷现回升迹象，PTA和PX近端基本面尚可，主力合约年线附近有一定支撑，市场关注点仍在原油。
　　本周PTA和PX负荷低位维持，7月中旬预计触底，同时需求端负荷低位小幅回升；当前库存已降至中位水平，7月PTA预计去库幅度仍大，PX也去库，近端基本面较好，但海外PX供应预期逐步恢复。
　　跨品种：9-1逢低正套
　　跨期：无
　　风险
　　原油和汽油价格大幅波动，宏观政策超预期