2026年7月6日至7月10日建筑材料板块（SW）下跌7.1%，其中水泥（SW）下跌2.48%，玻璃制造（SW）下跌6.05%，玻纤制造（SW）下跌9.72%，装修建材（SW）下跌5.51%，本期建材板块相对沪深300超额收益-5.83%。本期建筑材料板块（SW）资金净流入额为-63.16亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　根据wind统计，2026年7月地方政府债发行量累计2886.39亿元。截至目前，2026年一般债发行规模1.53万亿元，同比+0.23万亿元，专项债发行规模4.47万亿元，同比+0.02万亿元。化债政策加码下政府财政压力有望减轻，企业资产负债表也存在修复的空间，市政工程类项目有望加快推进，市政管网及减隔震实物工作量有望加快落地，关注龙泉股份、青龙管业、中国联塑、震安科技。浮法玻璃接近供需平衡，光伏玻璃关注去产能情况：目前浮法玻璃产业持续亏损，冷修逐步加速，产能下降后或将接近供需平衡点，关注2026年下半年进一步冷修情况。光伏玻璃行业持续、深度亏损，企业被动开启减产，供需矛盾有望缓和。消费建材持续推荐：消费建材受益二手房和存量房装修等政策，且具备长期提升市占率的逻辑，估值弹性大，持续推荐三棵树、北新建材、伟星新材，关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。水泥错峰停产加强，关注供给侧积极变化和地方性水泥：水泥行业需求仍在寻底过程中，企业错峰停产力度加强，水泥价格围绕行业盈亏平衡线附近波动，供给端有望积极改善，同时大型基建项目有望拉动西藏，新疆等区域性需求提升，关注成本优势定价的龙头海螺水泥、出海标的华新水泥。玻纤需求坚挺，关注结构性机会：电子纱/布市场景气度高位延续，关注中国巨石、中材科技、国际复材、宏和科技。碳纤维：下游需求缓慢复苏，风电、氢瓶、航天等需求持续增长，关注价格企稳上行情况。其他建材：关注绩优、有成长性个股，重点推荐耀皮玻璃、濮耐股份、银龙股份。
　　水泥近期市场变动：截至2026年7月10日，全国水泥价格指数为322.27元/吨，环比上周下降0.63%。本周全国水泥出库量211.46万吨，环比上周下降2.87%，全国水泥直供量148万吨，环比上周下降1.99%。本周水泥熟料窑线产能利用率为49.1%，环比上周减少8.45pct，水泥库容比为70.29%，环比上周增加1.42pct。本周行业需求端受南方持续梅雨及台风“巴威”逼近影响，出库量延续低位；供给端错峰生产力度不减，煤价虽有回落但仍处高位，企业挺价意愿较强，但涨价落实普遍不佳；整体来看水泥价格维持弱稳运行态势，市场处于梅雨季末期与成本高企双重夹击下的弱平衡格局。周内基建、房建、民用三端水泥需求同步走弱，基建端虽有重点工程支撑但施工明显放缓，房建端受损最重，民用端则受持续降雨天气和观望情绪拖累。
　　玻璃近期市场变动：截至2026年7月9日，全国浮法玻璃均价1108.01元/吨，较上周下跌0.27%，全国13省样本企业原片库存7013万重箱，环比前一周+79万重箱，年同比+1279万重箱。本周国内浮法玻璃市场价格跌多涨少，刚需尚未改善，浮法厂出货持续乏力，周内库存小增。供应端，周内产能产量供应平稳，浮法厂库存维持高位。需求端，周内下游加工厂订单仍一般，尚无改善迹象，叠加现金流偏紧，普遍保持刚需采购。后续短期来看天气依旧对需求形成利空影响，浮法厂出货疲弱，难以形成大范围去库规模，整体行情或依然偏空。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱粗纱市场价格环比窄幅下降，多数二三线企业主流产品价格下降50-100元/吨。需求端，季节性影响下部分深加工厂开工偏低，叠加高端产品需求增量暂不及预期，整体支撑较乏力；供应端，本周无粗纱产线增减变化情况，且部分粗纱产线存改产仿电子纱计划；库存端，近期粗纱走货一般。短期来看市场行情持续偏弱，价格或继续承压。本周各类电子纱/布报价环比持平，月初新价执行推进节奏较快。需求端热度不减，供给端有效产量增速有限，池窑厂库存趋近于零，短期多数产品规格供不应求，预计月内以新价落实为主。截至7月9日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3778.33元/吨（主流含税送到），环比上周均价下跌0.33%，同比上涨2.98%；电子纱G75主流报价16800-17500元/吨，成交均价16987.5元/吨，环比上周均价上涨3.62%，7628电子布主流报价8.5-8.7元/米，环比上周均价持平。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，沥青价格环比前一周下降，铝合金、苯乙烯、丙烯酸丁酯、天然气价格环比前一周上涨。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维成交价格环比基本持平。单周产量2447吨，开工率71.5%，供应量有所增加；周库存量继续维持在13200吨。本周行业平均生产成本11.27万元/吨，对应单吨毛利-0.71万元，毛利率6.7%，周内原料丙烯腈市场价格下滑明显，成本端支撑减弱但企业生产成本压力仍存，行业整体盈利状况依旧不佳。
　　风险提示：政策落地不及预期风险，地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。