本日报关注美国宏观、燃气轮机、核电及AI基础设施相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，初请失业金人数小幅下降，劳动力市场延续低裁员、弱招聘特征；中东局势扰动仍在延续，海湾地区军事风险对航运及油价形成影响。AI基础设施方面，美光上调美国本土投资计划，Meta自研AI芯片拟进入生产阶段，反映AI算力硬件及供应链本土化继续推进。数据中心电源方面，美国部分制造企业电力成本受容量费用上升影响，Bloom Energy则就Hunterbrook看空报告作出回应，数据中心电力需求、供应链独立性及订单质量仍是市场关注重点。
　　风险提示：AI资本开支不及预期、数据中心电力成本上行、供应链及订单兑现不及预期、地缘冲突及能源价格波动等。
　　一、美国宏观：初请失业金小幅下降，中东扰动延续影响能源市场
　　（一）美国劳工部：初请失业金降至21.5万人，劳动力市场呈结构性调整。截至7月4日当周，美国初请失业金人数减少2000人至21.5万人，低于市场预期；续请人数小幅升至约181万人，整体劳动力市场低裁员与弱招聘并存，需求呈结构性变化。（新浪财经）
　　（二）中东局势：伊朗称打击海湾美军目标，航运风险延续。伊朗称对巴林、科威特等地美国军事目标发动袭击，美伊冲突扰动仍在延续；原油价格剧烈震荡。（英为财情）
　　二、AI：存储产能与自研芯片推进，AI硬件资本开支延续高强度
　　（一）美光：美国投资计划上调至2500亿美元，强化本土存储产能。公司将2035年前美国投资计划由2000亿美元上调至2500亿美元以上，并额外投入30亿美元强化半导体供应链，其中5亿美元用于支持环球晶圆得州300mm硅片工厂。（财联社）
　　（二） Meta：自研AI芯片Iris拟9月投产，计算能力目标翻倍。公司计划9月开始生产内部AI芯片Iris，由博通协助设计、台积电代工；Meta目标将算力容量由2026年的7GW提升至2027年的14GW，今年AI基础设施投资最高约1450亿美元。（财联社）
　　三、数据中心电源：电力成本传导与供应链质疑升温，电源侧关注度提升
　　（一）数据中心电力成本：美国制造业电费压力上升。美国俄亥俄州Belden Brick去年电力成本上升90%，月度容量费用由约1600美元升至12000美元；数据中心负荷扩张推动部分制造企业电力成本上行。（IT之家）
　　（二） BE：回应Hunterbrook看空报告，否认供应链及订单积压质疑。Hunterbrook质疑公司供应链独立性及200亿美元的订单积压；BE回应称相关说法不准确且具误导性，表示供应链可满足当前及未来需求。（东方财富）
　　四、风险提示
　　AI资本开支不及预期风险：若大型科技公司AI基础设施投资、自研芯片推进或存储扩产节奏放缓，可能影响AI算力、数据中心电源、存储芯片及相关设备需求。
　　数据中心电力成本上行风险：AI及加密货币数据中心负荷持续扩张，可能推升部分区域容量费用和终端电价，影响数据中心建设节奏及电力基础设施投资回报。
　　供应链及订单兑现不及预期风险：若半导体、关键材料及数据中心电源设备供应链稳定性不足，或相关公司积压订单兑现低于预期，可能影响收入确认及市场预期。
　　地缘冲突及能源价格波动风险：中东局势进一步升级，可能影响海湾地区航运安全及原油价格，并对企业能源成本、通胀预期及风险偏好形成扰动。