逻辑:昨日沪铝区间运行。宏观美伊局势快速升级，美国重启对伊朗全面石油制裁，终止相关谅解备忘录，并对伊朗百余处军事设施发动打击；伊朗随即展开反击，中东地缘风险溢价快速抬升。
　　基本面来看，受山西焦煤相关事件影响，短期内山西、河南等国产铝土矿主产区矿山开采受到一定扰动，矿石供应量出现阶段性变化。在供应收紧预期带动下，国产矿价格中枢小幅上移。国内氧化铝厂库存仍处高位（约96天），买卖双方报价博弈持续；几内亚配额政策的不确定性、发运量下跌及传统雨季也给铝土矿成本带来一定的上行压力。短期，因为成本及政策双重影响导致发运量减少，进口矿价格预计延续高位博弈格局，之后需重点关注几内亚配额政策落地情况及海运费走势。本周国内铝加工行业龙头开工率整体呈下降趋势，环比上周微降0.7个百分点至61.9%，淡季效应制约显著。综合来看，除储能外多数板块承压，预计短期开工率仍将维持下行趋势。据SMM统计，7月9日国内主流消费地电解铝锭库存107.8万吨，较周一库存下降2.0万吨，较上周四库存下降5.2万吨。
　　中东地缘冲突推升风险溢价叠加国内铝锭持续去库支撑铝价偏强运行。但受到海外铝产能持续投放及美国奉行强势美元政策将持续压制铝价上方空间，价格上方空间存在明显压力，短期区间震荡为主。
　　观点：预计价格短期区间运行。
　　后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。