【原油】
　　美伊冲突骤然升级，夜盘油价继续反弹。美军对伊朗发动新一轮强力打击并撤销伊朗石油销售许可，伊朗袭击位于巴林和科威特的85个美国军事目标。Brent原油一度涨至80美元/桶上方，WTI重返75美元/桶附近，SC主力合约收盘最高涨破490元/桶。EIA数据显示美国原油库存上周增加300万桶，此前预期下降240万桶，因出口有所放缓。OPEC+持续增产，但在海峡通行仍受阻的局势下，这些“纸面供应”面临实效困境。短期看，地缘风险溢价回归叠加低库存支撑，油价有望延续震荡偏强格局;但局势若未进一步升级，反弹高度或受限。美伊局势反复无常，关注海峡通航状况，建议谨慎操作，严格风控。
　　【贵金属】
　　隔夜贵金属下跌。特朗普在北约峰会上称美伊临时停火协议已结束，此后美伊双方均对对方军事目标展开打击，地缘局势再度发生转折。原油大涨，通胀担忧跟随战争信息摇摆，贵金属整体维持弱势，国际金价将继续测试3900-4000美元/盎司区域关键支撑。
　　【铜】
　　隔夜铜价收跌至日均线组合下方，美盘铜短线跌幅更大。中东扰动再起，且联储会议纪要分歧大，部分委员仍倾向关注通胀潜力，引导金银转跌。国内现铜指标持坚，上海升水135元、广东升水55元，等待本周社库。此阶段国内精铜出口相对减量对供求变量的影响最大。节奏上铜市跟随金银震荡滞跌，策略上延续前期期权组合。