【重要资讯】
　　1、中国AI大模型凭借极致性价比与逼近前沿的性能，在美国市场Token占比从一年前的不足2%飙升至46%，超过80%的美国AI初创企业正在使用中国开源模型，彻底打破美国AI巨头长期垄断的格局。
　　2、Anthropic正悄然颠覆AI商业版图。凭借Claude Code爆红，其ARR单季从90亿美元飙至逾600亿美元，API业务毛利率超80%，净收入留存率高达500%。研究机构预测，其2027年末ARR有望触及3000亿美元，对应6万亿美元企业价值。
　　3、高盛对冲基金业务主管警告，美股大盘虽近高位，但动量因子已从6月峰值暴跌22%，情绪指标攀至98百分位，投机杠杆更创近年新高。AI资本开支走向将成Q2财报季最大考验，小盘股顺风也在减弱。牛市未终，但路将“更宽、更颠簸”。
　　4、纽约联储调查显示，美国6月一年期通胀预期升至3.7%，为2023年9月以来最高，医疗和房租上涨是主因。尽管通胀升温，消费者对财务、就业和股市的信心反而改善，失业预期下降，收入增长预期升至2.8%，股市乐观情绪达多年高位。
　　5、微软已开始在Excel和Outlook等主力办公App中以内部自研的MAI模型替代OpenAI和Anthropic的模型，每周通过MAI模型处理的AI提示词已达数万条量级。以自研模型取代第三方AI供应商，双管齐下压缩成本、重建市场竞争力。
　　6、亚马逊启动250亿美元新债发行，将全球AI相关债券年内销售额推至3350亿美元历史新高。引发AI概念债券遭大规模抛售，Meta、亚马逊等相关债券利差单日骤扩。市场核心担忧在于，AI资本开支"无底洞"正持续侵蚀科技巨头信用质量。
　　7、韩国散户60万亿韩元杠杆，几乎全压在三星与SK海力士两只股票上。单股杠杆ETF上市即爆，监管院长公开"后悔"，跨党派议员喊退市，这次，监管亲手按下引爆键，市场分水岭或在7月10日。
　　8、SpaceX已正式申请发射并运营一个由10万颗卫星组成的第三代（Gen3）卫星星座。具备承载全球大部分互联网流量的能力，为全球政府用户、企业、消费者，以及数十亿台AI驱动设备提供极低延迟、多吉比特级别的上下行对称吞吐能力。
　　【全球经济逻辑】
　　中国AI大模型凭借极致性价比与逼近前沿的性能，在美国市场Token占比从一年前的不足2%飙升至46%，超过80%的美国AI初创企业正在使用中国开源模型。华为韬定律V2版发布，国内半导体产业链从韬定律EDA立体芯片设计、到逻辑折叠半导体设备、半导体材料，都将迎来全新的发展机遇。韩国800万亿韩元存储集群计划引发周期见顶担忧，但美银认为新产能最快2033年后才释放，短期供需无虞。市场将"宣布投资"等同于"供给释放"，犯了严重的时间错配错误。韩国建厂在相当长时间内不会影响供需格局。三星集团发布投资计划，宣布将投资11.68万亿元人民币布局未来产业。其中，8.93万亿元人民币将投向半导体产业集群建设。苹果被曝正游说美国政府，寻求获准采购长鑫存储内存芯片，真正驱动力是2027年全球内存供应缺口将持续扩大。高盛警告，一旦任何一家主要科技巨头率先削减AI支出，整个AI板块的估值逻辑将面临全面重构。美国经济正沿"K形轨道"撕裂：高收入群体坐享资产升值与消费繁荣，低收入群体深陷租金飙升、债务重压与就业疲软。美国债务问题已越过不可逆转的临界点，债券供过于求推高长期利率，最终将美联储逼入”加息伤经济、降息促通胀”的滞胀困局，债务危机已不可避免。
　　达里欧警告称，AI热潮已经呈现出典型的泡沫特征，泡沫最终会走向破裂。
　　中国AI模型正以"白菜价"杀入美国企业市场——比Anthropic、OpenAI便宜60%至90%，性能差距却已缩至"六到九个月"。美企使用中国模型的占比从4.5%骤升至峰值46%。
　　高盛副董事长Kaplan发出严厉警告：美联储最早秋季重启加息，且极可能连续出手2至3次。
　　由于美国连续的错误政策，全球经济已在2025年底越过顶部区域，持续向下运行。