1、基本面
　　供给端来看，据隆众统计，2026年6月PVC产量为180.7546万吨，环比减少3.54%；本周样本企业产能利用率为70.24%，环比增加0.02个百分点；电石法企业产量32.322万吨，环比增加0.21%,乙烯法企业产量10.429万吨，环比增加9.30%；本周供给压力有所增加；下周预计检修有所减少，预计排产少量增加。
　　需求端来看，下游整体开工率为39.89%，环比增加3.43个百分点，低于历史平均水平；下游型材开工率为38.48%，环比增加3.48个百分点，高于历史平均水平；下游管材开工率为31.4%，环比增加0.599个百分点，低于历史平均水平；下游薄膜开工率为46.79%，环比增加3.22个百分点，低于历史平均水平；下游糊树脂开工率为71.68%，环比增加3.440个百分点，高于历史平均水平；船运费用看跌；国内PVC出口价格价格占优；当前需求与历史平均水平接近。
　　成本端来看，电石法利润为-722.99元/吨，亏损环比增加55.80%，低于历史平均水平；乙烯法利润为-427.78元/吨，亏损环比减少14.00%，低于历史平均水平；双吨价差为1702.25元/吨，利润环比增加0.50%，低于历史平均水平，排产或将承压。
　　2、基差: 07月07日，华东SG-5价为4490元/吨，09合约基差为81元/吨，现货升水期货。偏多。
　　3、库存:厂内库存为30.3123万吨，环比增加2.24%，电石法厂库为21.6858万吨，环比增加3.89%，乙烯法厂库为8.6265万吨，环比减少1.70%，社会库存为50.057万吨，环比减少3.53%，生产企业在库库存天数为5天，环比增加1.21%。中性。
　　4、盘面: MA20向下，09合约期价收于MA20下方。偏空。
　　5、主力持仓:主力持仓净空，空增。偏空。
　　6、预期:电石法成本走弱，乙烯法成本走强，总体成本走弱；本周供给压力有所增加；下周预计检修有所减少，预计排产将会增加。总体库存处于中性位置；当前需求与历史平均水平接近；持续关注宏观政策及出口动态，PVC2609:在4395-4483区间震荡。