粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2609合约3045元/吨，较前日变动+19元/吨，幅度+0.63%；菜粕2609合约2318元/吨，较前日变动+14元/吨，幅度+0.61%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2960元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M09-85，较前日变动-9；江苏地区豆粕现货2870元/吨，较前日变动+20元/吨，现货基差M09-175，较前日变动+1；广东地区豆粕现货价格2850元/吨，较前日变动跌+10元/吨，现货基差M09-195，较前日变动-9。福建地区菜粕现货价格2290元/吨，较前日变动+30元/吨，现货基差RM09-28，较前日变动+16。
　　美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年7月5日当周，美国大豆优良率为64%，前一周为65%，上年同期为66%；美国大豆开花率为34%，此前一周为19%，去年同期为30%，五年均值为28%；美国大豆结荚率为9%，此前一周为4%，去年同期为7%，五年均值为6%。美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2026年7月2日当周，美国大豆出口检验量为52.8万吨，市场预期为34.5-60万吨，前一周修正后为44.4万吨。巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西7月第一周出口大豆150.7万吨，日均出口量为50.2万吨，较上年7月全月的日均出口量53.3万吨减少6%。
　　市场分析
　　由于本年度巴西大豆丰产兑现，近月国内大豆到港持续维持千万吨级水平，油厂大豆、豆粕同步加速累库，国内现货供给整体宽松。但当前充裕的现货格局已充分反映在盘面定价中，后续国内豆粕价格走势将更多跟随美豆基本面变动指引。现阶段美豆丰产预期较为强烈。未来7-8月将进入美豆关键生长期，若主产区遭遇高温干旱等天气扰动，天气题材行情或将再度启动，推动美豆及国内豆粕价格上行。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　产区天气变化
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2607合约2305元/吨，较前日变动+19元/吨，幅度+0.83%；玉米淀粉2607合约2704元/吨，较前日变动+13元/吨，幅度+0.48%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C07+55，较前日变动-19；吉林地区玉米淀粉现货价格2850元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS07+146，较前日变动-13。
　　美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年7月5日当周，美国玉米优良率为67%，前一周为67%，上年同期为74%；美国玉米吐丝率为16%，此前一周为9%，去年同期为17%，五年均值为14%；美国玉米蜡熟率为3%，去年同期为3%，五年均值为2%。美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2026年7月2日当周，美国玉米出口检验量为164.2万吨，市场预期为150-200万吨，前一周修正后为181.7万吨。巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西7月第一周出口玉米12万吨，日均出口量为4万吨，较上年7月全月的日均出口量10.6万吨减少62%。
　　市场分析
　　目前主产区玉米生长态势向好，丰产预期逐步升温，若后期生长期气候持续稳定，新季玉米丰产落地后，将对新粮开秤价及后续市场价格形成明显利空压制。但考虑到去年十一前后极端天气曾引发产区减产、直接影响年度玉米供应，东北、华北主产区生长期天气风险仍不容忽视，是左右阶段性行情的核心变量，预计短期国内玉米价格将延续区间震荡运行态势。
　　策略
　　中性
　　风险
　　替代谷物使用情况