资讯：7月6日，央行将开展10000亿买断式逆回购操作，期限3个月。
　　盘面：
　　焦煤：截至7月6日收盘，蒙5#主焦煤报1363元/吨(+0)。活跃合约报1283.5元/吨(+1.5)。
　　基差+99.5元/吨(-1.5)，9-1月差-227元/吨（+2）。
　　焦炭：截至7月6日收盘，天津港准一级焦报1920吨(+0)，第九轮提涨落地。活跃合约报1951元/吨(+13)。基差+224元/吨(-13)，9-1月差-67.5元/吨(+1)。
　　供给：
　　焦煤：523家矿山开工率报66.96%（-1.21），314家洗煤厂产能利用率报32.25%(-0.76)。
　　焦炭：230家独立焦企生产率报73.16%(-0.19)，焦企开工回落。
　　需求：
　　焦煤：230家独立焦企生产率报73.16%(-0.19)，需求回落。
　　焦炭：247家钢厂产能利用率报91.3%(+0.3)，铁水日均产量243.25万吨(+0.3)。铁水产量高位小幅增加。
　　库存：
　　焦煤：523家矿山精煤库存报184.07万吨(+10.19)，洗煤厂精煤库存271.55万吨(-7.74)。247家钢厂库存781.22万吨（-11.13)，230家焦企库存862.02（-23.54)。港口库存279万吨(-5)。
　　焦炭：230家焦企库存56.92万吨（+2.55），247家钢厂库存686.09万吨（-0.7），港口库存214.15万吨（+0.95）。
　　结论：
　　宏观：国际方面，美国就业数据均低于预期，市场对美联储的加息交易放缓，利多大宗商品。国内方面，6月制造业PMI回升，市场开始期待7月的政治局会议能否有进一步刺激政策出台。央行开展10000亿买断式逆回购，向释放释放流动性，货币政策转宽松。中美货币政策均有宽松预期，宏观氛围转暖。此外，近期科技股大幅下跌，但传统行业并未出现跟随下跌，也就是说金融市场的流动性危机暂时不会出现，部分场内资金开始从科技回归传统，利于大宗商品企稳。
　　煤焦：国产煤矿山产能利用率本周再度下行，短期内供给仍承压。国产煤和蒙煤价差本周继续维持高位，低硫骨架煤的结构性紧缺延续。焦炭方面，现货第九轮提涨落地，高炉利润转负，后续继续提涨阻力加大。焦企产能利用率低位持平，铁水产量维持高位，供需仍偏紧。煤焦盘面近期震荡企稳，向下动力明显减弱。一方面是情绪带来的涨幅已经全部抹去，基差甚至高于矿难前，估值偏低；另一方面山西焦煤复产推迟，短期供给依旧偏紧。焦炭相对而言不受蒙煤交割压制，主焦煤紧缺的传导更为顺畅。短期由于焦煤超跌反弹力度更大，炼焦利润有所回落，但中长期主焦煤的结构性紧缺仍将通过炼焦利润的走阔表现出来。建议JM09、J09焦多单持有，多09炼焦利润持有。
　　策略建议：JM09、J09多单持有，多09炼焦利润持有。
　　风险提示：煤矿安全事故（上行风险）、地缘冲突升级（下行风险）