摘要（核心观点）：
　　上周消费风格关注度有所上升。金融、周期、消费、成长、稳定等风格指数的平均区间涨跌幅分别为0.42%、0.66%、1.14%、-0.46%、0.24%，成长风格有所调整，消费板块市场关注度有所上升。一是成长板块估值扩张较快，叠加外围负面信息扰动出现调整；二是消费风格因持续调整，阶段性配置价值凸显，吸引部分资金高切低。
　　6月制造业PMI重返扩张区间。6月制造业PMI为50.3%，制造业生产经营活动较上月加快。一是产需两端均上升。制造业生产指数为51.4%，比上月上升0.2个百分点；新订单指数为51.2%，比上月上升1.3个百分点。二是高技术制造业持续向好。高技术制造业PMI为53.5%，比上月上升0.6个百分点。三是市场预期有所回升。制造业生产经营活动预期指数为54.3%，比上月上升0.4个百分点。
　　1-5月工业企业利润继续较快增长。①1-5月规上工业企业利润同比增长18.8%，较1-4月加快0.6个百分点。②1-5月装备制造业利润同比增长14.1%。行业上，1-5月电子行业利润增长103.9%，对全部规上工业企业利润增长的贡献率为43.1%。③原材料制造业利润快速增长。1-5月规上原材料制造业利润同比增长83.1%。④高技术制造业利润保持两位数增长。1-5月规上高技术制造业利润同比增长44.7%。
　　市场所处环境仍属积极。市场目前主要因板块涨跌分化出现一定波动，但总体上市场所处环境仍属积极，一是估值总体合理，尽管局部估值扩张较快，但从数据层面来看存在较明显的景气度支撑，且具备较多估值相对低位板块稳定市场。二是外围通胀数据边际改善，流动性紧缩预期减弱。三是基本面存改善预期，为市场提供支撑。
　　行业及主题配置。一是科技与先进制造。细分领域高景气度延续，同时相关行业存在较多的利好信息催化。关注电子、计算机、通信服务；电力设备、国防军工、机械设备等。二是政策推动供需优化。从数据看，内生增长动能预期有所改善，且外贸有望继续保持增长韧性。关注汽车、家用电器、化工、有色金属等。三是主题关注十五五规划，人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等。
　　风险提示：经济不及预期风险；行业风险；汇率风险；数据风险；贸易保护主义风险；全球流动性风险；黑天鹅事件等。