供应端：下半年新增产能较多，产量总体保持稳中有增态势，但因为海外扰动较多可能导致投产进度不及预期（部分项目有延期）,澳洲复/扩产贡献增量预计集中在2027年之后释放。不过中短期内，供应端有增有减，其中，津巴布韦前期禁矿恢复发运后，锂矿将于7月中下旬陆续到港，以及江西大厂锂矿重获用地意见书，打消了宜春云母矿无法复产的顾虑，只是锂矿复产时间存在不确定性（周内有复产消息，且对复产产能有分歧，不过暂未有公司公告等官方渠道信息），因此易受相关小作文扰动。此外，进入7月，市场更关心超4万吨的仓单不满足要求强制注销后可能冲击现货市场（贴水卖货）。另一边，中矿资源等锂盐厂进行临时停产检修，月内碳酸锂供应有部分确定性减少。
　　需求端：动力方面，新能源车销回暖，且单车带电量提升，动力电芯需求保持高位。储能方面，国内外储能订单依旧饱满，美伊冲突将提升新能源的战略地位，以欧洲为代表的能源进口依赖度较高的地区出于能源安全考虑或提升新能源需求。节奏上，中长期需求端维持高景气看法，锂电排产总体处于逐月环增状态。
　　综合看，碳酸锂整体呈现需求稳定增加，尤其是四季度或为全年需求高点，以及为应对明年出口退税取消存在抢出口，因此在操作方向上逢低买较逢高空安全。不过考虑到3季度包括津巴布韦锂矿运回等供应恢复（大厂锂矿复产需要以公司公告为准）、以及仓单7月底强制注销，碳酸锂价格总体或偏震荡运行。下半年新增产能虽然较多，但有投产爬坡过程致更多供应增量主要在2027年贡献，且在当前环境下投产节奏存在较大不确定，供应释放增量易出现不及预期的情况。综合看，年内持逢回调买入思路，同时需要做好风险/仓位管理。
　　策略:单边：三季度短多需做好止盈管理，待三季度末/四季度初左右布局低多，同时需严格做好仓位/止盈管理。
　　期权：适量持有深虚卖看跌期权，要么赚到期权利金收益，要么被行权后持有多单。
　　套保：上游中等比例卖保（参与交割，同时需要做好资金管理），下游中等比例买保。
　　基差：轻仓持有11-12反套，并做好风险管理/止盈设置。