逻辑:昨日沪铝偏弱震荡。美伊间接技术性会谈取得进展，地缘风险溢在1月中下旬，复产时间预计在正月初十一至正月十六左右，停产期间预价延续收敛态势，霍尔木兹海峡管理权争议持续，海峡复航仍存不确定性。
　　基本面来看，据SMM数据，本周国内电解铝产量环比回升，主因新投产能爬产及闲置产能复产促进，上周铝水比例环比回升0.2个百分点，铸锭量进一步下滑：海外方面，前期高价刺激新建项目加速投产，随着新项目通电爬产，海外电解铝运行产能预计进一步环比回升。6月中国铝加工行业整体PMI录得46.6%，较5月显著回落4.2个百分点，各细分板块呈现普降格局。铝板带（47.1%）、铝箔（46.3%）、建筑型材（45.4%）、工业型材（45.7%）、原生合金（47.6%）及再生合金（37.0%）均处于荣枯线下方，仅铝线缆（53.5%）仍坚守扩张区间，但扩张动能明显减弱。据SMM统计，7月2日国内主流消费地电解铝锭库存113万吨，较周一库存下降3.5万吨，较上周四库存下降7.5万吨。
　　地缘溢价随美伊和平协议落地而加速消退叠加海外新项目投产预期，叠加美国通胀高企，加息预期持续压制铝价估值。国内库存端去库趋势已经确立，去库逻辑持续兑现，短期国内铝价受宏观情绪退潮影响偏弱运行为主。
　　观点：预计价格短期区间偏弱震荡。
　　后期关注/风险因素：关注宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况、消费释放情况。