上周（6月22日当周），主要受油价加速下跌、美国5月PCE环比低于预期影响，10年期美债收益率继续下行。
　　截至6月26日周五，与前一周四（前一周最后一个交易日）相比，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行12bp，10年期美债收益率下行8bp。由此，周五10Y-2Y美债期限利差较前一周四扩大4bp至31bp。
　　在核心数据与跨季特征交织的背景下，预计本周10年期美债收益率将震荡上行。本周四（7月2日）将因独立日假期提前公布6月非农就业数据，预计新增就业仍将保持强劲，失业率也将维持在相对低位，这可能推动市场加息预期再度升温；同时，由于上周末中东局势升级及美军袭击行动，伊朗释放霍尔木兹海峡控制权强硬表态，供给侧担忧推动油价出现反弹，可能会再度抬升通胀预期，推动美债收益率上行。此外，本周三沃什将发表其上任后的首次公开演说，预计可能会强化市场对美联储偏鹰派的政策预期，加上季末考核导致的资金面小幅收紧将限制长端国债的主动买盘，10年期美债收益率整体仍有上行压力。不过，如果周中公布的ISM制造业指数受全球需求收缩影响表现疲软，将在一定程度上抑制长端美债的上行幅度。综合来看，本周10年期美债收益率大概率将震荡上行。