市场分析
　　美联储主席沃什在欧洲央行中央银行论坛上重申，不会对未来利率政策给出前瞻性指引。沃什表示，通胀风险已降低，但通胀水平仍然过高。美联储将“开辟一条新的政策路径”，希望7月会议时大家能够展开充分讨论。他还强调，美联储将保持政策独立性，并将继续推动缩减资产负债表。沃什还认为，AI正在重塑经济，但AI是否具有通胀效应仍待观察。整体发言偏向鸽派，但无前瞻性指引亦可能引发市场不安。
　　期货行情与成交量：
　　2026-07-01，沪金主力合约开于877.00元/克，收于869.82元/克，较前一交易日收盘变动-1.30%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于881.00元/克，收于888.04元/克，较昨日午后收盘上涨2.09%。2026-07-01，沪银主力合约开于14250.00元/千克，收于14032.00元/千克，较前一交易日收盘变动-2.62%。当日成交量为724166手，持仓量为222844手。昨日夜盘沪银主力合约开于14366元/千克，收于14582元/千克，较昨日午后收盘下跌3.92%。
　　美债收益率与利差监控：
　　2026-07-01，美国10年期国债利率收于4.44%，较前一交易日变化0.06%，10年期与2年期利差为0.30%，较前一交易日变化0.02%。
　　上期所金银持仓与成交量变化情况：
　　2026-07-01，Au2608合约上，多头较前一日变化-1646手，空头则是变化-767手。沪金合约上个交易日总成交量为278111手，较前一交易日变化-16.29%。在沪银方面，在Ag2608合约上，多头变动-4533手，空头变动-124手。白银合约上个交易日总成交量1271342手，较前一交易日变化-7.88%。
　　贵金属ETF持仓跟踪：
　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1,005.08吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14,939吨，较前一交易日减少34吨。
　　贵金属套利跟踪：
　　期现价差：2026-07-01，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为2.48元/克，白银国内溢价为-149.12元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为61.99，较前一交易日变动1.36%，外盘金银比价为68.32，较上一交易日变化-2.49%。
　　基本面：
　　上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-07-01）上金所黄金成交量为32540千克，较前一交易日变化-37.65%。白银成交量为291024千克，较前一交易日变化-29.60%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为40800千克。
　　策略
　　黄金：谨慎偏多
　　沃什在央行会议上发言略显鸽派，市场风险情绪有所恢复；因此预计近期黄金价格或以震荡偏强格局为主，Au2608合约震荡区间或在865元/克-895元/克。
　　白银：谨慎偏多
　　当下白银与黄金一同呈现价格反弹的情况，白银本身价格预计同样维持震荡偏强格局，Ag2608合约震荡区间或在14000元/千克-15000元/千克。
　　套利：暂缓
　　期权：暂缓
　　风险
　　海外流动性风险
　　投机头寸持续离场