铜
　　【行情资讯】
　　国内制造业PMI环比抬升，日元走弱，铜价震荡抬升，昨日伦铜3M合约收盘涨0.27%至13880美元/吨，国内沪铜主力合约收至102880元/吨。昨日LME铜库存减少3875至329225吨，注销仓单占比下滑，Cash/3M维持贴水。国内上期所日度仓单增加0.1至7.5万吨。华东地区现货平水于期货，现货交投偏淡。广东地区铜现货贴水期货45元/吨，年中节点现货交投仍较清淡。国内铜现货进口小幅亏损。精废铜价差报1560元/吨，环比缩窄。
　　【策略观点】
　　美伊谈判仍有不确定性。产业上看，智利5月铜产量同比减少12.9%至42.4万吨，铜矿供应维持紧张，铜价下方仍有支撑，本周美国将对是否征收精炼铜关税作出决定，若征收关税且有进一步征税预期，则铜价有望走强；若没有征收关税，铜价可能震荡偏弱运行。今日沪铜主力运行区间参考：101000-105000元/吨；伦铜3M运行区间参考：13000-13800美元/吨。
　　铝
　　【行情资讯】
　　国内铝期货盘面空头压制力量仍大，但随着整体有色氛围回暖，铝价下挫后有所企稳，昨日伦铝3M合约收盘涨0.21%至3105美元/吨，沪铝主力合约收至22610元/吨。昨日沪铝加权合约持仓量增加2.4至68.4万手，日度仓单减少0.3至43.9万吨。铝锭三地库存环比小幅减少，铝棒两地库存略增，昨日铝棒加工费走高，下游刚需采买为主。国内华东地区铝锭现货升水期货10元/吨，盘面大跌下游谨慎观望、刚需采买。昨日LME铝锭库存减少0.2至30.4万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持贴水。
　　【策略观点】
　　霍尔木兹海峡通行量加大引发供应恢复预期，但美伊谈判仍有不确定性，且中东电解铝供应恢复仍需要时间，SMM调研的海外6月电解铝产量同比下降8.7%，降幅虽有收窄但减量仍大，短期供给冲击主要来自库存，而库存的冲击或已经体现大部分；国内铝下游开工季节性偏淡，不过铝价持续偏弱将形成对冲，铝锭库存预计延续去化，铝价下方仍有支撑。如果宏观情绪压制减轻，铝价有望企稳。沪铝主力合约运行区间参考：22400-22800元/吨；伦铝3M运行区间参考：3050-3160美元/吨。