【市场分析】
　　外盘方面：加拿大油菜籽种植面积上调和美豆种植面积上调的双重利空，美豆油承压走低，整体格局呈现弱势震荡。国际原油走弱拖累生柴概念和印尼推行B50的持续性受到市场质疑，马棕榈油震荡承压回落，整体走势呈现高位震荡格局。
　　国内复盘：菜籽和美豆种植面积上调的双重利空，半年银行资金考察压力，等多重因素叠加，植物油板块整体承压，菜籽油跌幅最大，豆油和棕榈油其次。
　　国内方面：现货方面：截止6月30日，张家港豆油现货均价8790元/吨，环比0元/吨；基差343元/吨，环比上涨22元/吨；广东棕榈油现货均价9240元/吨，环比下跌50元/吨，基差-32元/吨，环比上涨57元/吨。棕榈油进口利润为-346.82元/吨。江苏地区四级菜油现货价格10200元/吨，环比下跌20元/吨，基差530元/吨，环比上涨56元/吨。
　　库存方面：截止到2026年第26周末，国内三大食用油库存总量为226.24万吨，周度增加0.53万吨，环比增加0.23%，同比下降7.90%。其中豆油库存为119.02万吨，周度增加1.55万吨，环比增加1.32%，同比增加12.19%；食用棕油库存为67.86万吨，周度增加1.47万吨，环比增加2.21%，同比增加32.67%；菜油库存为39.35万吨，周度下降2.50万吨，环比下降5.97%，同比下降55.49%。
　　油粕比：截止到6月30日，主力豆油和豆粕合约油粕比2.87
　　【核心观点】
　　加菜籽和美豆种植面积双重利空，美豆油承压偏弱运行，国际油价出清战争溢价，印尼生柴政策执行力度受到市场质疑，但是厄尔尼诺减产预期仍在，马棕榈油高位震荡为主，等待方向性选择。国内6月份油料供应整体充足，豆油出现明显垒库，棕榈油和菜籽油库存小幅下降，夏季消费淡季，大豆理论榨利亏损，油厂挺油脂基差，棕榈油近弱远强格局依旧，但是由于外围植物油走弱，拖累了内盘。国内菜籽库存回升，油厂开机增加，菜籽油库存有望回升，同时加菜籽种植面积上调，菜籽油承压大幅回落。综合以上分析，海外油料供应预期加强，菜籽油领跌，宏观上国际原油由于海外战争的溢价被出清，国际油价逐步企稳，极端天气加持，农产品板块整体防御性较强，表现出一定的抗跌性。短线植物油在极端天气和宏观资金加持，韧性较强，中长期基本面供应压力和强预期弱现实的实际情况下有下跌预期。