【行情复盘】
　　周二为6月最后一个交易日，主要指数开盘即上行，以修复月线形态，中证500指数创出新高，机器人板块涨幅居前。两市成交额3.27万亿元，上涨缩量。中证500指数收9031点，涨210点，涨幅2.38%；中证1000指数收8809点，涨211点，涨幅2.46%；沪深300指数收4979点，涨52点，涨幅1.07%；上证50指数收2989点，跌1点，跌幅-0.06%。行业与主题ETF中涨幅居前的是机器人ETF鹏华、VRETF银华、科创芯片设计ETF国联安、半导体设备ETF万家、科创医药ETF华夏，跌幅居前的是通信ETF广发、VRETF银华、油气ETF汇添富。两市板块指数中涨幅居前的是生物制品、化学制药、医疗服务、创新药、半导体指数，跌幅居前的是玻璃玻纤、非金属材料、苹果概念、通信设备、元器件指数。中证1000、中证500、上证50股指期货沉淀资金分别净流入10、10、6亿元。
　　【重要资讯】
　　1、国常会指出，要深刻把握人工智能演进趋势，完善支持政策和治理体系，牢牢掌握发展主动权。要加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，强化高质量数据供给，支持企业开展基础研究和前沿探索。
　　2、6月制造业PMI回升的主要驱动力来自需求端的明显改善。新订单指数升至51.2%，较上月大幅上升1.3个百分点，重回扩张区间。高技术制造业表现尤为突出。6月高技术制造业PMI为53.5%，较上月上升0.6个百分点，引领作用增强。
　　3、知情人士透露，长鑫存储已与腾讯控股签署一份长期供货协议，金额超人民币200亿元（约合29.4亿美元）。协议主要涵盖未来数年的服务器DRAM内存芯片供应，最长期限据消息人士称在三年至五年之间。
　　4、6月30日，华为开源盘古920亿参数的openPangu-2.0-Flash模型正式开源上线。公司表示，开源盘古openPangu是华为开源AI模型品牌，致力于通过昇腾原生训练与推理技术，为业界用好昇腾提供最佳实践参考。
　　5、三星集团发布投资计划，宣布将投资11.68万亿元人民币布局未来产业。其中，8.93万亿元人民币将投向半导体产业集群建设，约合2.75万亿元人民币将布局AI半导体、机器人、电池、IT零部件等未来产业。
　　6、Anthropic宣布，其Claude模型已在微软Azure平台上正式全面可用，底层算力由英伟达Blackwell Ultra GB300系列GPU提供支持，Azure平台负责提供计费、身份验证及治理管控功能。企业用户可以构建自主智能体及专用子智能体。
　　7、新任美联储主席沃什表示，倾向参考剔除极端值的"均值PCE"。该指标5月同比仅为2.4%。有观点认为，当前市场可能过度计入了加息预期，房地产、科技等利率敏感板块或将重定价。修剪均值PCE旨在提供更为纯粹的底层通胀读数。
　　8、美银技术研究主管发出罕见警报：标普500指数自6月高点已现疲态，未来数月或迎"三浪调整"，最低目标位直指6850点，较当前跌幅约7.6%。他直言7月至9月应采取"防御姿态"，并警告新高突破可能只是陷阱。
　　9、城堡证券指出，市场低估了沃什压制通胀的决心，美联储不会像以往那样在经济放缓或市场下跌时出手托底。同时算力成本下行、回报存疑叠加“企业获益、工人受损”这一潜在的政治风险正在上升，人工智能驱动的股市上涨愈发脆弱。
　　10、美国经济正沿"K形轨道"撕裂：高收入群体坐享资产升值与消费繁荣，低收入群体深陷租金飙升、债务重压与就业疲软。美银最新报告认为，这一结构性分化令美联储陷入前所未有的两难——货币政策既是K型分化的推手，又无力直接修复。
　　11、拉加德在欧央行辛特拉年会开幕演讲中提出“框架指引”新概念，释放“亲利率”倾向，明确将告别非常规工具，回归政策利率来稳定通胀基本面。拉加德此次演讲的整体基调与沃什所推崇的各类变革有类似之处。
　　12、对冲基金连续两周买入美元对抗G10及新兴市场货币，美元多头逻辑正在重新集结。摩根大通已将立场切换为“看多美元”，预计广义美元升值约3%。汇丰则将“爆炸性美元上涨”列为下半年最大痛苦交易。
　　【市场逻辑】
　　周一科创50指数开盘即上冲，震荡后继续创新高，带动主要指数回升。国常会指出，要深刻把握人工智能演进趋势，牢牢掌握发展主动权。要加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设。三星集团发布投资计划，宣布将投资11.68万亿元人民币布局未来产业，其中8.93万亿元人民币将投向半导体产业集群建设。此前韩国总统表示，将加快推进AI数据中心和半导体生产基地建设，以提升韩国在全球AI和芯片产业竞争力。美银发布报告，将AI需求可见度延伸至2028年，DRAM/NAND供给充裕率在2028年前持续高于110%，不存在实质性过剩风险。证监会主席表示，主动拥抱新一轮科技革命和产业变革。扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市。Grok 4.5基于自研1.5万亿参数V9基础大模型打造，并引入Cursor数据完成补充训练，目前已在SpaceX、特斯拉内部开启测试。AI热潮背后正显现成本危机：内存、电力等关键资源价格