蒙煤进口有所扰动，蒙古国司机罢工事件影响查干哈达装车，甘其毛都口岸通关量显著下滑，但终端需求偏弱，铁水见顶预期偏强，煤焦价格继续上行动力减弱。铁矿石大矿长协谈判和澳洲港口存在罢工扰动预期，且铁矿石供需后期有望边际改善，铁矿石价格企稳。钢材及玻纯受限于偏弱基本面，价格反弹乏力，偏弱运行。整体而言，钢材供需双弱，同时铁矿石库存压力居高不下，海运费出现回落，短期预计板块价格仍有压制，但焦煤供应恢复仍旧偏慢，煤焦现货价格依旧坚挺，煤焦盘面估值较现货价格贴水，煤焦仍有低位向上修复驱动，后续继续关注矿端以及钢厂端供给政策扰动。
　　1.铁元素方面：尽管铁矿仍然维持宽松预期，但短期年中发运冲量逐渐进入尾声，进入7月以后供应压力预计边际转弱，同时梅雨季对终端需求的压力逐渐缓解，铁矿供需边际改善，短期价格预计震荡运行，中期在供需宽松背景下维持震荡偏弱观点，观望等待铁矿逢高做空的机会。废钢到货预计维持高位，需求端淡季表现预期不佳，库存保持同比偏高，预计短期跟随成材承压运行。
　　2.碳元素方面：骨架煤资源紧缺及利润压力使得焦炭供应仍有收紧预期，焦炭现货资源持续偏紧，预计九轮提涨落地后暂稳运行，盘面在前期调整后估值偏低，预期在交易回归基本面后仍有上涨动力。山西安监持续严格，产地复产进程预期较慢，蒙煤进口虽维持高位，但进口难以完全补充，短期焦煤供应缺口仍较明显，隐性库存流入表内后也在持续去化，且当前盘面在调整后估值偏低，预期焦煤仍有上行动力。
　　3.合金方面：化工焦价格走势偏强，但锰矿价格走弱对成本的拖累更为明显，锰硅整体成本的支撑力度存疑，同时市场库存高企状态难以有效缓解，锰硅期价易跌难涨，预计盘面低位运行为主，关注锰矿价格的下调节奏以及锰硅厂家的控产动向。硅铁供需关系向宽松转变，市场库存压力趋增，期价上行驱动不足，短期预计盘面围绕成本估值附近低位震荡运行，关注厂家综合成本的变化以及市场库存的积累幅度。
　　4.玻璃纯碱：玻璃供应有一定复产预期，需求季节性修复，基本面来看当前供需中性偏宽松，交割逻辑尚远，价格处于底部震荡状态。纯碱供应受短期检修影响，下游需求中性偏弱，基本面来看供需仍旧过剩，但估值短期低位，容易受宏观影响波动。长期来看供给过剩格局进一步加剧，价格中枢仍将下行，推动产能去化。
　　风险因素:“反内卷”等国内政策以及全球贸易关系缓和等继续提振市场情绪,天气、事故以及政策等使得炉料供给受限，地缘冲突加剧(上行风险)﹔关税、出口等相关政策利空板块需求，地缘冲突缓和（下行风险)
　　中线展望:震荡