铜
　　【市场回顾】
　　【市场回顾】
　　1.期货：主力合约沪铜2608收盘于103160元/吨，涨幅1.32%，沪铜指数减仓4427手至49.2万手。
　　2.现货：上海金属网1#电解铜均价102540元/吨，较上交易日上涨1100元/吨，对2607合约报贴50-升30元/吨。今日现货市场交投平稳，铜价止跌回升下游逢低补货，此前低价货源成交活跃，市场流通有所收紧，盘中持货商报货有所减少，期货月差贴水扩大，现货升水持稳部分货源小幅贴水收窄。
　　【重要资讯】
　　1.特朗普周六威胁伊朗或将不复存在；美军周五周六连日空袭伊朗南部，伊军方周日威胁对美军基地发起“地狱”式打击，已打击美军八处重要设施，将更强硬对待霍尔木兹海峡通行“违规”船只。伊朗官员：受遭袭影响，伊方缺席周日的美伊技术性谈判；美方消息：原定在瑞士恢复美伊技术性谈判的计划陷入停滞；美官员：美伊将“暂停”敌对行动，计划30日在卡塔尔首都举行会谈。
　　2.OpenAI推迟IPO消息重创软银，650亿美元敞口面临流动性大考，股价暴跌13%创两年最大。
　　3.截至6月29日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周一有所去库0.07，较上周四增加0.14万吨，总库存量至20.74万吨，总库存较去年同期的12.61万吨增加8.13万吨，各地区表现分化。
　　【逻辑分析】
　　OpenAI推迟IPO消息挫伤科技股，标普纳指五连跌，美伊和谈再生波澜，持续关注霍尔木兹海峡的通航情况。美联储加息预期逐步走高，同时贝森特强调强美元预期，美元快速反弹，大宗商品承压。铜价快速回落后，隔月价差转变成back结构，下游采购积极性较高，点价明显增加。基本面方面，铜矿增量下降，加工费持续下跌。受地方财税政策的影响，含税废铜供应不足，整体原料端供应较为紧张。刚果金湿法铜生产存在不确定性。临近6月30日232最后期限，cl价差回落，市场仍在等待最终落地。铜的基本面较健康，供应端的扰动以及AI、储能的快速增长仍是铜长期上涨的重要支撑因素。
　　【交易策略】
　　1.单边：宽幅震荡，临近232最后期限，已入场的多单暂时止盈离场。
　　2.套利：跨市正套。
　　3.期权：观望。(王伟投资咨询证号：Z0022141；以上观点仅供参考，不作为入市依据）