投资要点：
　　【板块走势】
　　本期（06.22-06.28）通信板块下跌4.26%，其中通信设备制造下跌4.09%，增值服务下跌8.75%，电信运营下跌5.40%，同期沪深300指数下跌1.48%，中小板指数下跌1.03%，创业板指数下跌1.37%。
　　【周观投资】
　　周观点：近期光通信板块出现较大调整，或因市场情绪和资金面的短期扰动，行业基本面依旧强劲，持续看好光通信。
　　短期调整不改光通信强劲趋势。近期光通信板块出现较大调整，或因市场情绪和资金面的短期扰动，并非产业趋势发生变化。光通信800G、1.6T需求维持高景气，产业链订单、物料储备和客户需求均未出现明显变化，行业基本面依旧强劲，持续看好光通信板块。
　　光芯片仍是光通信上游核心物料环节。需求端：光模块行业整体需求持续上行，高端高速光模块市场渗透率稳步提高，硅光技术方案在新一代高速产品中应用占比持续走高。同时，规模化算力集群配套的板间光互联技术逐步落地，NPO、CPO等新型封装路线均以硅光方案为技术主流，将进一步带动高功率连续波激光器增量需求，光芯片整体市场成长空间持续拓宽。供应端：光芯片扩产受MOCVD设备交期、工艺良率爬坡、客户验证周期长等多重约束，国产厂商迎来高端光芯片和海外突破关键机遇期，产能释放在即。
　　 Scale up拉动需求弹性，建议持续关注光纤光缆环节。需求端：Scale up架构下GPU集群内部带宽大幅提升，伴随Scale up渗透率逐步提升，对高速光连接的需求成倍放大，NPO等技术落地加速将逐步拉动光纤光缆需求持续增长。
　　周重点推荐：中际旭创、新易盛、天孚通信、中瓷电子。
　　风险提示：国际关系紧张；产品升级进度不及预期；市场竞争加剧。